(一)公司簡介
1.沿革與背景
中國鋼鐵股份有限公司成立於1971年,總部位於高雄市小港區,為台灣鋼鐵業龍頭、唯一具有高爐煉鋼廠和軋鋼一貫作業廠。
中鋼集團旗下主要關係企業:
◎鋼鐵核心事業:中鋼公司、中龍公司、中鴻公司、中鋼馬來西亞公司、中鋼日鐵越南公司、中鋼印度公司。
◎其他集團事業:
1.工程事業:中鋼機械、中鋼構、中宇環保工程、中冠資訊。
2.工業材料:中鋁公司、中碳、中聯資、高磁公司、常州中鋼精密鍛材。
3.物流事業:中鋼運通、中貿、中盈投資、中鋼保全、中欣開發。
4.綠能:興達海基、中鋼光能、中能發電、高雄捷運。
2.營業項目與結構
2023年產品營收比重分別為:熱軋鋼品40.17%、冷軋鋼33.97%、棒鋼及線材12.54%、鋼板7.18%、H型鋼3.71%、其他鋼品1.01%、其他(非鐵產品及副產品)0.72%、窄幅鋼板0.42%、鋼管0.28%。
產品圖來源:公司官網
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
中鋼為一貫作業煉鋼廠,主要原料為煤、鐵礦,由高爐煉鐵至轉爐煉鋼,最後軋延成各類鋼品(鋼板、熱軋、冷軋、鍍面、棒線)。
近年,公司為因應客戶要求,開發使用再生材料作為原料的產品,如高強度車用鋼、高能效電磁鋼等,透過產品輕量化、能效提升,讓鋼材在使用生命週期中,達到節能減碳效益。
公司響應政府國防自主政策,於2023年下半年成功開發出「0.2mm極薄自黏塗膜電磁鋼片」,已可應用於國產無人機動力系統,正是切入軍工鏈,該鋼種是精緻鋼品中的頂尖產品,製成的馬達重量輕、扭力高、耗能低,大幅提升國產無人機乘載力與續航力。
2023年下半年,成功開發「轉爐溢渣監診系統」,利用轉爐吹煉過程所發出的聲音預測爐內浮渣高度,經上百爐次實測結果顯示,可以百分之百預警轉爐操作過程中的溢渣情形,不僅降低溢渣導致轉爐周邊設備損壞風險,同時大幅提升鋼液吹煉效率與品質,每座轉爐設備一年可節省3,600萬元的降本效益。
2024年,公司成功開發熱衝壓成形AO塗層材汽車用鋼,包括15B22及15B36兩項產品,此鋼材經過熱衝壓及模內淬火後可獲全麻田散鐵組織,不僅抗拉強度超過1470MPa,是一般軟鋼的3至4倍,伸長率大於5%,另具抗高溫氧化特性,可省略噴砂除銹製程,創造減碳效益,以及有助提升汽車部件尺寸精度。
主要產品之用途:
●鋼板:船舶、橋梁、鋼結構、油管、儲槽、鍋爐、壓力容器、卡車底盤、風電、一般構造件等。
●棒鋼:螺絲、螺帽、手工具、揚聲器零件、汽機車零件、機械零件等。
●線材:螺絲、螺帽、鋼線、鋼纜、手工具、銲材、輪胎鋼絲、傘骨、鏈條等。
●熱軋鋼品:鋼管、車輛零件、貨櫃、壓力容器、千斤頂、冷軋及鍍面鋼品、輕型鋼及一般成型加工品等。
●冷軋鋼品:鋼管、家具、家電製品、桶料、汽車鈑金、鍍面鋼品及一般五金件等。
●電鍍鋅鋼品:電腦、家電之外殼及零配件、汽車鈑金、建材、家具五金等。
●熱浸鍍鋅鋼品:汽車與家電零組件、電腦機殼、烤漆鋼捲、建材。
●電磁鋼片:馬達、變壓器、安定器等。
2.重要原物料
公司產品之主要製造流程係由原料處理、煉鐵、煉鋼、軋鋼及表面處理所組成。
資料來源:2023年報
說明:集團以鋼鐵為本業,且集團公司中僅中鋼、中龍為一貫化作業鋼廠,因此提供主要原料煤、鐵、石料之供應情形。
3.主要生產據點
資料來源:法說會
海外生產基地及銷售通路布局
資料來源:202306法說會
(三)市場需求與銷售競爭
1.銷售狀況
資料來源:2023年年報
2.國內外競爭廠商
粗鋼競爭對手包括寶武鋼集團、新日鐵住金、河鋼集團、浦項製鐵、沙鋼集團、鞍鋼集團、JFE鋼鐵、首鋼集團、塔塔鋼鐵、山東鋼鐵集團。
3.認證優勢
公司熱軋及冷軋鋼材通過泰國政府認證。
(四)轉投資動態
公司直接投資之轉投資公司產業涵蓋工業材料、交通運輸、貿易、保全、不動產、工程營造、特用化學、資訊通訊、金融投資、機械製造、生物科技、企管顧問等。
◎與合作夥伴合資、投資動態:
海外企業或國家:
1.亞洲:
◎中鋼、唐榮、日本住友金屬、日本車輛公司的投資團隊決定,參與台鐵電聯車更新案競標作業。
◎取得韓國錳鐵合金廠-東部金屬部份股權,有助於中高階鋼品的料源穩定,投資金額13.14億元。
◎ 啟動「新亞計劃」(東南亞、南亞地區),同時研擬西印度古拉省設電磁鋼片生產基地,並在2011年6月前在印度成立辦事處。 2011年8月,在印度設置電磁鋼捲生產線,主要應用印度馬達及變壓器市場。
◎ 與日本住有金屬合資成立之中住越南公司冷軋廠,產品主要應用及銷售至越南及東南亞市場之汽車、家電領域;該廠所需之熱軋原料,主要來自中鋼及中龍的熱軋產品。
◎投資馬來西亞CSC。
◎ 與韓國浦項、韓國STX、日本丸紅商社、澳洲礦主Hancock等企業合資的Roy Hill鐵礦公司,2012年5月簽約。Roy Hill鐵礦公司位於皮爾巴拉地區,2015年9月投產,年最大產量達5500萬噸,全能投產後,中鋼每年約可獲取138萬噸鐵礦保證提運量,鐵礦自給率由2%提升至7.5%。
◎2013年6月,通過投資位於馬來西亞砂拉越州的Sakura Ferroalloys錳鐵合金廠,2016年投產,產品包括高碳錳鐵與矽錳鐵,中鋼可獲3-3.2萬公噸錳鐵合金保證提運量。全案是由南非Assmang Limited主導。2013年10月完成簽署。2014年8月,增資馬來西亞錳鐵合金公司,投資金額4.16億元。
◎2013年11月,公告旗下所屬中貿公司與三井、MIL簽署合資設立印度Pune地區裁剪協議書。集團在印度Gujarat省Dahej設立CSCI電磁鋼廠,2014年投產;中貿於2014年在孟買成立印度分公司。
◎2014年12月,中鋼住金越南冷軋廠與韓國三星電子結盟,三星電子於越南胡志明市投資14億美元,興建家電新廠,於2015年Q3投產,雙方已簽訂合作備忘錄,中鋼住金表示,已提供熱軋酸洗、冷軋、鍍鋅、電磁鋼片等產品給三星試製。該廠主要生產洗衣機、空調、電冰箱產品。
2.美洲:
◎2013年1月,透過子公司中鋼澳洲控股公司取得加拿大AMMC公司(為ArcelorMitta旗下公司)旗下採礦與基礎設施兩合資公司部份股權,金額2.7億美元,確保每年可獲100萬公噸鐵礦供應。該投資案是由公司與浦項等鋼廠組成投資聯盟,共同以11億美元取得各15%權益。
3.大陸
◎於2011年4月與江淮汽車簽訂合作備忘錄,將每年供應江淮超過2萬噸的汽車鋼板原料;另一家奇瑞汽車與中鋼簽訂新的長期供料合約,每年奇瑞採購8萬公噸汽車冷軋鋼板。
◎2012年5月,與武鋼簽署戰略合作協定。
◎2013年1月,中鋼旗下中宇環保,與武鋼簽約,合資成立武鋼宇科公司,位於武漢東湖開發區中的高新技術產業園區,從事脫硝、脫戴奧辛雙效觸媒業務。
◎2015年10月,與大陸河北鋼鐵集團簽訂戰略合作框架協議。
5.轉投資子公司動態:
2016年8月,公告董事會通過與子公司(中宇、中碳、中龍)共同合資成立太陽能電業特許公司-中鋼光能。並同時規劃在集團廠區約80公頃的廠房屋頂,建置(80MW)太陽能發電裝置,目標3年內完成建置。
太陽光電
資料來源:法說會
2018年11月,中國興達海基公司與沃旭能源簽署管架式水下基礎供應合約,興達海基製造供應56座水下基礎給沃旭大彰化東南及西南離岸風場,合約價值將超過百億元台幣。
2020年2月,旗下離岸風電風場中能公司正式開幕。中能風場由CIP(哥本哈根基礎建設基金)與中鋼共同開發。規劃產能已通過遴選獲配300MW併網容量,預計2025年正式商轉。
風場開發及水下基礎
資料來源:法說會