(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1969年4月，原屬行政院經濟部所屬國營企業，後於1994年正式轉為民營企業。公司為國內生產合成樹脂、工程塑料及化纖的上游原料供應商，分別於苗栗縣頭份鎮，高雄縣及高雄市設立三座生產工廠。
2.營業項目與產品結構
主要產品包括己內醯胺(CPL)、丙烯(月青)(AN)、醋酸、尼龍粒、硫酸銨(AS)等，是國內唯一的CPL生產商，並為全球前五大製造商，AN方面也是國內第二大、全球前十大的製造商。
近年，公司積極布局特用化學品，往下游精細化工及特用化學領域發展。精細化工廠生產項目包含鄰苯基苯酚(OPP)下游光學衍生物、二元醇系列單體、多用途尼龍。
2023年，產品營收為CPL(己內醯胺)占41%，AN(丙烯腈)占37%，其它佔21%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
◎1公噸AN = (1.05~1.15)公噸丙烯+0.52公噸液氨+0.0015公噸觸媒+工繳
◎1公噸CPL=1.08公噸環乙烷+0.784公噸液氨+工繳
丙烯(月青)(AN)主要原料為丙烯和液氨，與空氣和水蒸汽按定量配比進行氨氧化反應而成，下游應用包括：亞克力棉、ABS塑膠、NBR橡膠等，用途方面以亞克力棉占45%，ABS占30%，其他用途占25%。
●1公噸ABS =0.27公噸AN+0.19公噸丁二烯+工繳
己內醯胺(CPL)主要原料為環己烷及液氯，下游應用包括：尼龍6纖維、工程塑膠，用途方面以尼龍6纖維占63%，尼龍6工程塑膠及食品包裝薄膜占32.5%，其他用途占4.5%。
●1公斤尼龍絲=1.1公斤CPL+工繳
2.重要原物料
(1)AN原料：丙烯和液氨。丙烯由中油、台塑供應，液氨則全部進口。
(2)CPL原料：苯、環己烷、環己酮、液氨。苯由中油供應，部分進口，環己酮由信昌化提供；環己烷及液氨則全數進口，主要進口來源為沙烏地阿拉伯，泰國，日、韓及印尼等地。
(3)醋酸原料：甲醇和一氧化碳。甲醇全數進口，一氧化碳由中油供應。
3.主要生產據點
主要工廠包括苗栗頭份廠，高雄小港廠、大社廠、橋頭廠：
(1)CPL：小港廠年產能20萬噸；頭份廠年產能10萬噸。
(2)AN：大社廠年產能22萬噸。
(3)醋酸：年產能16萬噸
(4)尼龍粒：頭份廠年產能3.6萬噸
公司於江蘇省南通市投資一貫廠，包括環己酮15萬噸、尼龍粒10萬噸，於2018年完工投產。
2021年，公司布局特用化學品，生產鄰苯基苯酚(OPP)下游光學衍生物、二元醇系列單體等品項。
2023年12月，因受新冠肺炎疫情影響，以及大陸產能持續擴充等不利因素，台灣己內醯胺需求持續萎縮，頭份廠將原有二條己內醯胺產線改以單線生產。
(三)市場銷售與競爭
1.銷售狀況
公司為台灣唯一的 CPL 生產廠家，CPL在國內的市占率達61%，AN市占達35%，尼龍粒市占達21%，鄰苯基苯酚市占54%。
客戶方面：
CPL主要客戶為力鵬、集盛、三洋紡、弘裕、展頌、聚隆、台化等。
AN主要客戶為奇美實業、國喬、台達化及東華。
2.國內外競爭廠商
競爭者方面，AN產品在國內競爭者主要為臺塑，國外競爭者為Asahi Kasei、BASF、LG Chem等大廠；CPL產品在國內僅公司一家生產，國外競爭者為BASF、Honeywell、日本Sumitomo及UBE等大廠。醋酸在國競爭者為台灣醋酸、長春石化。
(四)財務相關
1.主要轉投資事業
台灣志氯化學股份有限公司，由中石化與美國PPG於1986年共同成立，主要生產液氯、液鹼、鹽酸、漂白水及氫氣等產品。2017年，公司處份台氯，以1億美元將持有之40%股權售予美商GGC。
高雄塑酯化學工業股份有限公司，由中石化與英國ICI Imperial於1976年共同成立，主要生產甲基丙烯酸甲酯單體(MMA)。
公司於大陸江蘇陽光島上經營液體化學品倉儲業務，現已穩定營運獲利，未來將積極增加商品項目以提升於大陸市場佔比。位於上海經營化學品之貿易，致力於中國及亞洲地區優質化學原料的供應。位於江蘇如東市石化廠第一階段所規劃的環己酮廠及尼龍6廠已建置完成，預計2020年投產。
2021年，為強化己內醯胺(CPL)下游尼龍粒應用，策略性整合石化事業佈局，公司通過參與展頌股份有限公司普通股現金增資案，以及不超過13.8億元取得展頌公司斗六聚合廠土地、廠房及設備資產。
2.土地資產
土地資產上，公司在高雄有二塊地，分別為一心一路及中山路、中華路路口，土地開發進度最快的是位於高雄一心一路精華地段的2.27萬坪土地，離高雄捷運凱旋站十分鐘車程。位於中山三路旁的6.13萬坪土地，在高雄經貿園區中及高捷站附近，緊鄰台南科技園區共計61.45萬坪的土地。此外，公司還處份高雄市小港區鼻頭段土地及地上建物11.9萬平方公尺予中油，將分三期完成土地及建物所有權移轉。
土地開發案，如下
京華廣場：
• 地下建物:拆除工程已於2022/7月底完成
• 預計2022年Q4取得建照、2023年上半年預計正式動工
高雄土地開發：
• 待亞灣區後續整體公設佈建更為完整後,發展更為可期,故短期以多元活化出租為主
越南土地開發:
• 以胡志明市、峴港、河內及週邊省市為開發目標區域
• 以整合集團資源取得大面積土地開發權以及市區預案並行之開發方式進行
緬甸土地開發：
• 仰光市合建案已取得使照進入租售期,受政權及房地產市場影響,持續加強深耕當地化並積極推動建案
