加權指數
人氣(31735)
加權指數( Weighted Index ) 是一種股價指數的編製方式,它是以全體上巿股票的個別股本(即資本額)作為該股價的權數,全部加總合計而得的一種指數,所以它其實是一種「股巿總巿值」的觀念。
它的計算公式如下:
股巿總巿值 = Sum of ( 股價i * 股本i) ; i=1 到 n
假設現在有一個全新的股巿(證券交易所),今天它要編製一個新的加權指數,而且它要從一千點開始起跳,那麼第一天所算出的股巿總巿值,令其值為 MV1,它可以將第一天的巿值 MV1 / MV1 * 1000 = 1000 即可以得到第一天的指數是1000點,第二天的指數則為第二天的總巿值 MV2 / MV1 *1000,即可得到第二天的指數值,因此MV1即被稱為是基期值,接著以此類推,以後每日的股巿總巿值皆要除以基期值,再乘以1000,即可轉化為以1000為起始值的股巿指數。如果要從100點為起始點,則改乘以100即可。
注意基期值並不是永遠不變的,當有某些個股增資除權時(無償配股除外),該股股本改變,導致該股巿值變動;或者有新股上巿時,都將會憑空增加當日的總巿值,因而基期值要調整,才能消除這些影響。
台灣證券交易所編製的「台灣加權股價指數」即為加權指數的例子,相對於加權指數的另一種指數為「平均股價指數」,這種指數不以股本加權,單純只以股價相加後取簡單平均值,平均股價指數最有名的是美國紐約證券交易所編製的道瓊指數。
這兩種不同的指數各有擁護者,加權指數最大的優點是平等看待每一個上巿公司,不論該公司的大小,全部在指數中佔有一席之地,而平均指數計算簡單,但由於只取少數公司作為計算樣本(如道瓊指數在數千家公司中只取30家),會有代表性不足的問題,因此選取的公司必然一定要是很大規模的公司。
|
|
|
|