(一)公司簡介
1.沿革與背景
桑緹亞股份有限公司（代碼：4922）前稱為「旭能光電股份有限公司」，成立於2007年6月15日，為國內太陽能電池模組生產商， 2013年3月18日，旭能與安那柏格集團合併，合併後，將成為新公司旗下太陽光電事業群，新公司規劃9成業務為生技醫美領域相關，並於2013年7月5日更為現名。
公司公告於2016年2月16日起於興櫃股票櫃臺終止交易。
2.營業項目與產品結構
2014年公司產品營業比重：化妝品事業91%、薄膜太陽能模組9%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
一、化粧品：用於清潔，並用來提升人類身體與臉部的美麗。
二、薄膜太陽能電池模組：用於太空、國防、發電系統、建材及民生消費性產品等。
產品圖來源：公司官網； http://www.xantia.com.tw/
2.重要原物料及相關供應商
公司化妝品之供應商為安那柏格。太陽電池電池模組主要原料則有TCO Glass、Back Glass、EVA等。
2015年3月10日，公司位於江蘇泰州的「中國醫藥城」啟用，並與大陸開架式化妝品通路品牌廠韓亞集團、美容沙龍通路北京海川容合集團、百貨專櫃通路毛戈平集團及雲南白藥集團等進行策略聯盟，包括原料供應及產品代理等。
3.產能狀況與生產能力
產能方面，2014年公司彩妝（粉劑類）產品達2,100 kg、彩妝（粉末類）達9.5萬pcs、彩妝（膏類）12,000 kg、保養品75,000 kg、面膜712萬 pcs。
公司採用日本伊藤忠商社（ITOCHU）及ULVAC之技術及設備，生產非晶矽薄膜太陽能電池，光電轉換效率可達7%以上，良率逾95%，每年量產達25MW。
2014年5月公司公告，對中國大陸國禮集團簽訂1億片面膜訂單，三年內將持續下單且雙方保持長續戰略夥伴關係。此外，公司規劃投資1億美元，於江蘇泰州「中國醫藥城」興建生產基地，分為三期，第一期化妝品廠於2014年9月投產，面膜日產能25萬片。第二期規劃保健品工廠，2015年Q2投產；第三期規劃製藥廠（植物性糖尿病新藥），2017年投產。
4.新產品與新技術
2013年7月公司與新加坡CELLEXIMA BIOSCIENCE公司簽訂合作備忘錄，正式邁入生技醫療產業。公司已取得慢病毒基因載體專利應用於卵巢癌校目之獨家轉署授權，未來將與醫學中心合作開發「癌症治療疫苗」技術與產品。
(一)
市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
受全球經濟不景氣影響，大眾對化妝品的消費型態需求轉變。購物通路部分，從百貨公司、香水專賣店等，轉向藥妝店、藥房、網路購物及電視購物等，這類通路產品種類繁多，其中又以藥妝店及網路購物銷售成長最為快速。公司在行銷通路方面，除在百貨公司設櫃、也有網路購物及電視購物通路。而在大陸子公司設立完成後，將全力進軍大陸市場。
根據EUROMONITOR市場調查報告指出，全球美容保養品市場規模在2013年約達4,543.9億美元，預估2018年可達到6333.4億美元，2013-2018年之複合成長率為6.9%，若以2013-2018年市場規模增加量來看，護膚品、髮用製品、彩妝品為前三大品類，將貢獻51.8%的新增市場規模。
以化妝品產業供應鏈來看，可分為上游原料提供、產品研發，中游為生產製造以及下游的經銷商及透過行銷通路到一般消費者。而醫美中心產業的供應鏈來看，則可分為上游原料提供、產品研發，中游為生產製造並透過相關儀器或醫療級保養品給醫美診所或SPA會館（僅限於非醫療行為者），下游則是醫師或美容師（僅限於非醫療行為者）為消費者提供醫學美容治療與服務。
2.銷售狀況
2014年產品主要銷售地區：台灣84%、中國大陸3%、日本9%、香港4%。
市佔率方面，依Euromonitor調查2013年全球化妝品銷售額達4,543.9億美元來看，公司2014年營收約3,200萬美元，全球市場占有率甚微。
3.國內外競爭廠商
公司產品化妝品競爭者包括：Avon Products Inc.、Johnson & Johnson、KAO、Procter & Gamble Co.、Shiseido、三顧、大江、友華、天良、天賜爾、台糖生技、永信、永豐餘、立敦、杏輝、和康生、訊聯、健亞、基因、暐世、臺鹽、德英、濟生、雙美、寶齡。
太陽能電池模組：First Solar、Hanwha SolarOne、JA Solar、JinkoSolar Holding Co. Ltd.、Kyocera、Lintec、Panasonic、ReneSola、Sharp、SunPower、Trina Solar、Yingli Green Energy Holding、友達、太極、立碁、向日葵、有成、君陽太陽能、和鑫、拓日新能、昇陽科、東方日昇、科風、茂迪、桑緹亞、海潤光伏、頂晶科、創益太陽能、超日太陽、陽光能、陽光能源、順風光電、鼎元、綠能、億晶光電。
面膜：Johnson＆Johnson、KOSE、L'Oreal、Mentholatum、Penelopi Moon、Procter＆Gamble、大亞、天昱生技、立康、西海生技、吻彩、和康生、奈菲兒生醫、拜耳迪笙時代、科妍、美麗說、康林、康倪、盛香堂、統一藥品、森田藥粧、詩芙儂、碧勝生技、德典生技、濟生。
