國票證券：台股目前盤勢謹慎但不悲觀

【盤勢分析】

美國疾病控制與預防中心(CDC)警告疫情恐進一步惡化，要為可能出現的社區感染做準備，市場資金大量轉往債市避險，十年期美債殖利率跌至歷史新低，美股連續兩天崩盤，四大指數跌幅介於 2.77%至 3.15%。台股開盤下跌 71 點，盤中曾短暫反彈，不過受到外資近日賣壓沉重，盤勢跌幅再度擴大，台積電、鴻海、大立光均下跌逾 1%，前十大權值股無一收紅，終場加權指數下跌 106 點，跌幅 0.92%，收在 11433 點，成交量 1770 億元。上市 29 大類股跌多漲少，造紙類股一枝獨秀，上漲 4.96%，其它包含資訊服務、電器電纜、橡膠、化工逆勢突圍，漲幅介於 0.12%至 1.30%，至於電子零組件、光電、汽車遭到摜壓，跌幅介於 2.20%至 1.51%。籌碼方面，外資賣超 332 億元，三大法人合計賣超 341 億元。期貨部分，外資多單減碼3840 口，期貨淨多單下降至 21461 口。

【操作建議】

台股昨日帶量下跌，失守 11500 關卡，連帶強勁支撐的半年線亦遭跌破，成交量放大至 1770 億元，為 2 月 3 日以來最大量，呈現價跌量增的不利型態，加上盤勢持續下探，外資賣超情況未歇，短期走勢謹慎看待。然考量大盤跌幅相對有限，盤勢仍有止穩契機，半年線能否盡速站回將是關鍵。統計過往 10 年資料，外資昨日賣超金額高達 332 億元，為 2014 年 2月 5 日以來首見，期間賣超 300 億元以上情形共有 7 次，觀察後續，走勢多為橫盤整理，再跌有限，短則數天，長則半年，皆出現一定程度之反彈，以此情況來看，目前盤勢謹慎但不悲觀。此外，在櫃買指數上，外資籌碼持續偏多，自 1 月 30 日至 2 月 26 日止，共 20 天，期間外資買超多達 16 天，累積買超來到 429 億元，顯示外資資金有部分轉移至櫃買，真正賣超金額不如想像中多，加上匯率於近兩日開始轉強，有利台股止穩。綜合上述，若台股可盡速站回半年線上，且外資賣超情形改善，則有望於盤整之後逐步回升。