MoneyDJ新聞 2019-09-24 13:20:30 記者 郭妍希 報導
最新研究發現，美國總統川普(Donald Trump)不斷抨擊聯準會(Fed)，已經影響到市場對利率的看法，也對央行的獨立性構成威脅。
CNBC、路透社等外電報導，美國國家經濟研究院(National Bureau of Economic Research, NBER)23日發表的最新研究顯示，自2018年4月川普開始攻擊Fed以來，聯邦基金利率期貨市場的交易者，對於利率的預期愈來愈低。這對央行的獨立自主性有間接、但相當重要的影響。
該份報告的作者是杜克大學(Duke University)經濟學者Francesco Bianchi，以及倫敦商學院的經濟學家Howard Kung、Thilo Kind。
研究發現，川普至今發布約30條抨擊Fed的推文，合計已令聯邦基金利率期貨合約下降10個基點(等於每條推文能削減0.3個基點)。考慮到Fed每次通常只會將聯邦基金利率調整25個基點，10個基點算是相當大的衝擊。
Fed在2015年12月至2018年12月期間升息9次，今(2019)年以來則降息兩次。川普希望Fed能更加積極降息，甚至重啟「量化寬鬆貨幣政策」(QE)。
報告稱，即便川普無法直接影響Fed的決策，他所施加的政治壓力，仍會改變市場對利率的預期、間接影響到央行政策。研究顯示，市場參與者相信，央行的獨立性已受到嚴重且持續的侵蝕。
美國經濟數據近來轉趨穩健，不但消費者、企業信心上揚，零售銷售額也優於市場預期，衡量經濟數據是否優於預期的花旗經濟驚奇指數(Citygroup Economic Surprise Index；ESI)已上升至2月以來新高。中美貿易戰近來似有趨緩跡象，也讓市場情緒受到提振。
不過，聯邦公開市場委員會(FOMC)9月18日仍舊將聯邦基金利率調降一碼至1.75~2.00%，一如市場預期。這是Fed今(2019)年以來第二度降息，主要是為了對抗貿易戰、英國脫歐等外部衝擊。
對本次降息行動Fed內部意見分歧，有三名官員投下反對票，分別是聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard (他希望將利率降至1.50-1.75%)、堪薩斯聯邦儲備銀行總裁Esther George (他希望按兵不動)、波斯頓聯邦儲備銀行總裁Eric Rosengren (他也希望按兵不動)。
路透社報導，芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人9月20日預測，Fed年底前再度降息一碼的機率有63%。
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