股市反彈壓抑金價 但總經不確定因素仍支持黃金多頭
MoneyDJ新聞 2020-06-09 11:39:19 記者 黃文章 報導 金拓新聞6月8日報導，澳盛銀行（ANZ）商品策略師海尼斯（Daniel Hynes）與庫馬里（Soni Kumari）在該行的6月份商品報告中表示，儘管上週五金價遭遇一輪賣壓，但中期金價仍然看漲，包括總體經濟的挑戰、央行的貨幣政策寬鬆，以及地緣政治的緊張升高等，都是支撐金價的主要因素，該行預期金價將在9月份觸及每盎司1,800美元，並在12月達到每盎司1,900美元。
報告認為，股市的強勁反彈是近期壓抑金價的主要因素，標普五百指數已經較低點上漲40%，且多數主要經濟體的疫情高峰也已經過去；但總經局勢的不確定因素仍會在中期繼續支撐金價，包括聯準會對長期失業的擔憂，以及中美關係再度緊張，還有美國國內對警察暴力執法的大規模抗議等。
報告認為，全球大環境的不確定因素將繼續帶動黃金的投資需求攀升，特別是機構投資人。世界黃金協會的報告就指出，根據過去十年來的統計數據，基金經理人如果在投資組合當中配置黃金，將可以為投資組合帶來3%-7%的風險調整後報酬。今年1-5月，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉累計增加623.3公噸，已經創下歷年的最大增長，此前紀錄為2009年全年增加591公噸。
盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）則是指出，股市的持續上漲對金價構成壓力，因此今年夏天金價可能還有低點。不過，漢森也表示，雖然股市展開了強勁的V型反彈，但他認為全球經濟要如同股市一般出現強勁V型復甦的可能性並不高。換言之，當前的經濟基本面並不足以支持股市的強勁反彈，因此當市場冷靜之後，股價可能有所修正。
漢森認為金價短線面臨壓力，但長期仍然有利，主要是因為央行的政策寬鬆以及政府所推出的大規模財政刺激措施。以德國為例，該國的刺激措施支出已相當於GDP的30%。歐洲央行上週也決議，該行的大流行病緊急資產收購計畫額度將提高6,000億歐元至1.35兆歐元，加碼幅度超出市場原先預期的5,000億歐元。這些將繼續支持金價的長期多頭表現。
世界黃金協會投資研究經理Adam Perlaky表示，過去兩個月來，全球黃金ETF持倉只有兩個交易日沒有增加，顯示無論市場的風險偏好如何，以及股市的持續反彈等，都沒有影響到投資人持續擁抱黃金的意願。Perlaky指出，包括經濟與就業的不確定性、貿易緊張，以及央行持續的量化寬鬆等，都是推動金價上漲以及黃金ETF持倉持續增加的主要原因。
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