《Fund投資》全球需求仍在 油價可望緩步墊高
MoneyDJ新聞 2018-03-09 17:58:12 記者 王怡茹 報導 美國原油日產能創新高，加上美國總統川普(Donald Trump)計畫課徵鋼鋁關稅，引發貿易戰議題再起，衝擊國際油價回檔修正，紐約商品交易所4月西德州中級原油(WTI)週四(3/8)下跌1.7%，報60.12美元/桶，創下逾3周以來的最低點。展望後市，法人認為，基於全球經濟同步成長、OPEC(石油輸出國組織)持續減產，以及原油供給速度恐無法滿足需求等三大理由，並不看淡油價後市。
元大S&P石油ETF經理人曾士育表示，近一週國際油價先受到利比亞油田關閉而上漲，但隨後因美國能源情報署（EIA）公布最新數據，美國原油日產能增加8.6萬桶至1036.9萬桶，續創新高；再加上美國原油庫存量持續上升，以及川普貿易戰疑慮等影響，而造成原油震盪走跌。
曾士育指出，目前正處於冬季用油旺季尾聲，煉油廠陸續歲修，預期美國原油庫存短期內增加的可能性較高。技術面上，近期原油價格在季線上下劇烈震盪，但本週出現月線向下穿越季線，加上季線已逐漸走平，需留意整理型態結束後出現單邊走勢的機率持續升高。
就中長線來看，富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗分析，沙特阿美今年進行IPO，沙烏地阿拉伯有極大誘因維持油價，且部分產油國面臨動盪或財政困境，可能影響產能，例如委內瑞拉、伊拉克等。因此，今年各投行紛紛上調油價預期，油價預期區間已從去年50~60美元/桶，逐步上移至60~70美元/桶。
而根據EIA在2月份短觀油價展望報告，EIA再次調高油價預期，預估今年的平均布蘭特及西德州原油價格各為每桶62、58美元，不過，今年第3季前，布蘭特及西德州油價有可能下跌至每桶60、56美元。
費德里．弗朗表示，儘管後續美國原油產量增速恐加快，限制油價漲勢，不過，只要全球經濟維持溫和成長，輔以近幾年能源業者投資不足，油價供給速度將無法滿足未來的原油需求的有利因子加持，油價區間可望緩步墊高。因此，目前對能源類股獲利展望看法仍偏樂觀，其中最看好油田服務、探勘生產等類股。
他並補充，未來幾年油價下檔風險因子為強勢美元、OPEC減產協議終止、頁岩開採技術或重啟價格戰，而上檔激勵因子則可能是弱勢美元、地緣政治風險升溫與高通膨環境。
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