統一證券：台股後勢仍可期待

【昨日盤勢】：

受到美股四大指數拉回整理影響，上周五台股以下跌43點至10898點開出後，緩步消化短線賣壓，市場觀望情緒濃厚，指數呈現狹幅震盪整理，全日振幅僅28點；權值類股以電子類股較受壓抑，台積電、大立光、日月光投控、聯電等明顯拉回整理，盤勢量能縮減，終場指數下跌49點，收在10891點，以小黑K棒作收，成交量能降低至1108億元。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，電子、傳產及金融分別下跌0.71%、0.1%及0.27%。在次族群部份，以電器電纜、資訊服務及生技醫療類走勢較強，分別上漲2.61%、0.82%及0.59%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超53.85億元。其中外資賣超51.23億元，投信買超3.53億元，自營商賣超6.13億元。外資買超前五大為華邦電、聯電、和鑫、瀚宇博、欣興；賣超前五大為友達、群創、元大金、大同、新光金。投信買超前五大為萬海、世紀鋼、旺宏、裕民、全球傳動；賣超前五大為聯電、華通、群創、日月光投控、冠德。資券變化方面，融資增4.35億元，融資餘額為1299.18億元，融券增1.02萬張，融券餘額為73.71萬張。外資台指期部位，多單減碼2562口，淨多單部位40552口。借券賣出金額為23.13億元。類股成交比重：電子76.17%、傳產19%、金融4.83%。

【今日盤勢分析】：

由於歐洲央行宣布維持利率不變，市場情緒擔憂聯準會降息措施，使上周五台股隨之小幅回檔整理；但考量正值美股台股財報公布旺季，下半年的強勁展望仍將帶動台股穩步朝向高點邁進。針對台股後市行情，分析如下：
第一、科技大廠Intel公布19Q2財報，營收及盈餘均雙雙優於預期，且對全年財測獲利上修至4.1美元；公司並證實將手機晶片事業以10億美元的價格出售予蘋果，激勵盤後股價大漲6.6%。自本次美股財報季開跑以來，包括德州儀器、Google、Intel、微軟、IBM等多家科技大廠均交出優於預期之成績，顯示貿易戰影響未如市場預料嚴重，國際股市仍有受低估空間，可望逐步反應於多頭走勢。
第二、配合境外台商資金匯回專法上路，金管會明訂自境外匯回稅後資金的25%可進行包括上市櫃股票、投信基金、期貨ETF等8大項目金融投資之規範。在優惠的資金匯回稅率及實質投資稅率再砍半激勵下，可望為台股資金引入新一波活水，帶動台股後市資金行情。
第三、從技術面觀察。台股於上周五雖受美股拉回影響，指數震盪失守五日均線，但7/10迄今均穩健沿月線盤堅走揚，各期均線多頭排列，且量能未有失控。籌碼面而言，外資期現貨仍站於多方，類股健康輪動，台股後勢仍可期待。
第四、IPC大廠凌華布局5G設備市場進入收割期，近期再接獲歐洲電信客戶Edge Server大單，激勵股價強勢漲停。瀚宇博在5G基地台、連網模組等新產品布局發酵下，公司審慎樂觀看待19Q3營運，股價大漲7.9%，華新集團股的華新、華邦電、華新科也皆上漲超過3%作收。藥華藥獨家研發的干擾素新藥P1101已向美國FDA成功遞交三期臨床試驗計畫，激勵股價大漲9.3%。

【投資策略】：

目前正值美股、台股財報公布旺季，台積電已經為第三季電子業旺季行情背書，且美股多家科技大廠公布財報均優於預期，並給出強勢展望，可望帶動股市多頭行情；加上本周聯準會將開始降息，預期可望帶動資金行情，建議持續偏多操作，選股以5G、華為供應鏈、鏡頭、pa砷化鎵、生技及攻守兼具的高殖利率概念股為主。