《Fund消息》企業獲利+經濟雙動能 亞股長線不看淡
MoneyDJ新聞 2018-09-07 17:36:11 記者 王怡茹 報導 今(2018)年新興市場烏雲密布，貿易戰、經濟制裁、貨幣貶值恐慌接踵而至，亞股也難以置身事外，不過，觀察三大新興股市，亞股表現仍相對抗震。投信業者指出，亞洲基本面健康，主要係整體亞洲企業2018、2019兩年EPS皆有兩位數成長可期，且從估值角度來看，亞洲市場普遍尚不到長期平均水準，是以，現階段的拉回反而提供長線布局機會。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，亞洲企業盈餘調升動能雖稍見放緩，惟整體獲利仍維持穩健增長，不僅預估獲利衰退企業比重低於兩成，係為1994年來低檔水準，並隱含整體增長勢頭不減，另外，包括印度、中國、印尼等三地於2018、2019兩年企業獲利預估都還有雙位數成長(見末表)，是以看好亞股中長線走勢，將在強勁企業獲利支撐下打底反攻。
此外，張致寧表示，美國聯準會9月升息幾乎勢在必行，觀察過去利率趨升環境，景氣連動度高的亞股表現領先全球股市。再者，就當前預估獲利增長與盈餘調整比例，若美中貿易戰等變數趨緩，亞股未來一年反彈機會濃厚。
統一亞洲大金磚基金經理人林韋達則指出，新興亞洲國家經濟成長動能在全球仍是相對較佳，一時的波動干擾並不足以扭轉長線大趨勢。針對近期亞幣貶值引發外界擔憂可能重演1997年亞洲金融風暴，他說，全球匯率波動難以預測且無一國家能置身事外，但新興亞洲國家財政體質相較20年前已大不相同，歷史不必然會重演。
布局策略上，林韋達說，由於全球市場皆有短線波動加劇以及企業大者恆大的現象，故投資策略採取「Top-down」由上而下找出長線投資趨勢，並跨產業分散配置，且首選具有獨占性、居產業領導地位的龍頭股。就產業來看，全球原物料走勢料將持續向上，受惠領域包括油田服務、散裝航運、化工、水泥等。
此外，他說，隨全球人口持續高齡化，現代人平均壽命可能達到百歲，對醫藥、醫材等類股是長多，尤其亞洲市場特別明顯，佈局上印度、中國、美國、韓國皆有值得著墨的標的。而未來成長趨勢明確的人工智慧及5G等新興產業，在美國及台灣皆有具全球競爭力的高科技龍頭公司，值得逢低布局。
亞洲企業2018、2019兩年獲利穩健成長：
資料來源：Goldman Sachs Global Investment Research, I/B/E/S, MSCI。單位：%。
獲利預估資料日期：2018年7月13日。
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