極端天候頻繁！專家：氣候變遷將拉高市政債發債成本

MoneyDJ新聞 2020-01-09 14:08:59 記者 陳苓 報導

極端天候日益頻繁，恐怕會損害地方政府的償債能力。美國市政債券(municipal bonds)投資人開始警覺到此一風險，氣候變遷可能讓市政債發行者，背負更高的借貸成本。

ThinkAdvisor、金融時報報導，貝萊德(BlackRock)警告，極端氣候事件對各州和各地市政債發行者的信用，帶來更多風險。此類事件會衝擊地方GDP，或許會導致都會區的GDP成長減少0.5~1%。信評機構穆迪旗下的氣候情報機構Four Twenty Seven也說，現在和未來數十年，氣溫若明顯提高...可能會降低稅收、拉高支出、削弱資產、增加負債。

舉例而言，加州野火不斷，當地最大的電力公司PG&E為此申請破產，並強制分區停電。儘管加州和其他地區可能出現更多野火、洪災、極端高溫，市政債的價格並未受到太大影響。高盛資產管理的市政債研究共同主管David Alter指出，市場未在應該有風險折價的地方，表現出價格差異。

2020年可能是轉捩點。Municipal Market Analytics合夥人Matt Fabian表示，氣候變遷風險將首次計入某些債券...像是那些會受直接影響的債券。資產管理業對市政債的氣候變遷風險，興趣濃厚，反應在價格上是遲早之事。

Fabian認為，風險最大的發債者是位於低稅率州別、又受極端天候威脅的地方政府。佛州和卡羅萊納州的沿海地區最受氣候變遷威脅，他建議把這些市政債，換成其他地方風險較小的市政債。

研調：氣候政策轉嚴 全球市值恐蒸發2.3兆美元

路透社、CNN Business去年底報導，全球暖化將牽動股市！機構預測，各國將更嚴格管控氣候變遷，政策修正可能讓全球企業市值大減2.3兆美元。

聯合國支持的「責任投資原則」團體(Principles for Responsible Investment、簡稱PRI)分析顯示，最極端情境下，iShares MSCI全世界ETF(iShares MSCI ACWI ETF)等全球性ETF，市值可能減少4.5%、或2.3兆美元。

這是由於各國政府為了達成2015年的巴黎氣候變遷協定，未來幾年將加速推出政策、降低碳排放。PRI執行總裁Fiona Reynolds說，氣候變化的現實抬頭、社會壓力加劇、低碳方案的價格降低，政府不大可能放任全球溫度上升，卻未被迫採取更強烈的行動。

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