統一證券：台股均線均轉空方，現階段應謹慎保守

【昨日盤勢】：

受到美股道瓊上周五回檔影響，台股周一雖以上揚22點至10869點開出後，即在電子光學、半導體矽晶圓及傳產水泥如大立光、亞光、玉晶光、環球晶、台勝科、台泥及亞泥等重挫下，指數開高後一路走低，盤中指數一度重挫157點，達10689點，終場仍以中長黑作收。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，其中電子、傳產及金融分別下跌1.5%、0.84%及0.24%。在次族群部份，以水泥、光電及電器等走勢最弱，分別下跌6.03%、5.98%及3.78%。終場指數下跌121點，收在10725點，成交量能為1453億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超23.06億元。其中外資買超40億元，投信賣超6.76億元，自營商賣超10.18億元。外資買超前五大為聯電、台積電、遠東新、中信金、新光金；賣超前五大為華新、鴻海、群創、華邦電、友達。投信買超前五大中華電、玉山金、台塑、南電、台灣大；賣超前五大為台泥、中鴻、聯電、亞泥、達方。資券變化方面，融資減45億元，融資餘額為1644億元，融券減1.6萬張，融券餘額為41.39萬張。外資台指期部位，多單減11292口，淨多單部位33834口。借券賣出金額為33.75億元。類股成交比重：電子77.6%、傳產18.5%、金融3.8%。

【今日盤勢分析】：

在美國科技股持續回檔及美中貿易戰擴大下，台股在上周向下跌破中期的月線、季線及半年線後，昨日再度跌破年線10800點支撐。在貿易戰疑慮仍在下，法人籌碼鬆動，對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美中貿易戰範圍擴大，中國出口將全數囊括。美國對中國第一批500億元商品課徵25%關稅後，第二批2000億元商品上周聽證會結束，預期本周將會公佈課徵清單與實施日期。更甚者，川普周末再度放話，將對剩下的2670億美元商品一併課稅。若如此，等於對中國銷美國所有商品課稅，也等同宣佈貿易戰全面開打，屆時對資本市場的影響恐將加劇。第二、中國提高出口退稅率、恐激化美國再提高懲罰關稅稅率。中國為了因應美國課徵關稅，財政部及稅務總局遂在7日宣布對一系列陸製產品提高出口退稅率，希望可以減輕貿易戰對出口的干擾。此部份計劃提高397項產品的出口退稅率，內容包括化工、半導體、機電及文化等領域。其中最受矚目者為半導體，其退稅率當有16%。此退稅率若加上今年人民幣貶值幅度10%，則26%的獲利幅度當足以涵蓋貿易戰的25%關稅。但此干預勢必引發美方不滿，進而再度加稅，形成惡性循環。第三、從技術面觀察。台股上周開始回檔，上周五一口氣跌破月線、季線及半年線，昨日跌破年線10802關卡。在各期均線均轉為空方格局下，應保守因應。第四、 iPhone新機發表生不逢時，提防利多出盡。iPhone將在9/13凌晨一點發表新機，相關蘋概股走勢除了台積電外，包括大立光、可成、穩懋等走勢均相當不如預期。蘋果近日向美國貿易代表陳請，卻得到川普回美生產的要求，此一發展勢必影響供應鏈利潤，故在新機發表之後慎防利多出盡。此外，昨日盤面水泥股受到中國發改委加強建材價格監管影響，賣壓沈重，相關個股為台泥與亞泥。

【投資策略】：

美中貿易戰持續，除了本周美國將對中國提出2000億美元商品清單外，川普計劃再對剩下的2670億美元商品課稅。在舖天蓋地貿易戰下，已造成台股連續回檔向下跌破短、中、長期均線，現階段應謹慎保守。