統一證券：台股上檔跳空缺口壓力不易突破

【昨日盤勢】：上周五在美股三大指數收紅帶動下，台股以上漲24點10847點開出後，權值股以鴻海、大立光、統一超表現較為強勢，其餘多半漲跌互見，使指數整日陷入狹幅整理走勢，由於市場觀望晚間美國非農就業數據結果，使盤面量能仍未增溫，終場指數漲幅並未擴大。觀察盤面變化，電子、傳產與金融均收紅，分別上漲0.57%、0.17%與0.09%。在次族群部份，表現強勢者為其他電子、水泥、光電類，分別上漲1.98%、1.2%、1.09%；油電燃氣、電機機械、資訊服務類則分別下跌0.81%、0.34%、0.32%表現較弱。終場指數上漲41點，收在10864點，週線以紅K作收；成交量能為1228億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超3.68億元。其中外資賣超19.23億元，投信買超2.75億元，自營商買超13.38億元。外資買超前五大為旺宏、聯電、宏碁、緯創、永豐金；賣超前五大為群創、華邦電、大同、友達、國泰金。投信買超前五大為南亞科、欣銓、強茂、順德、鴻海；賣超前五大為中鴻、大成鋼、華通、長榮、台化。資券變化方面，融資減1.26億元，融資餘額為1678.03億元，融?減1.93萬張，融券餘額為45.69萬張。外資台指期部位，淨多單減少742口，淨多單部位48919口。借券賣出金額為26.5億元。類股成交比重：電子75.84%、傳產20.54%、金融3.62%。

【今日盤勢分析】：美國公布鋼鐵、鋁關稅課徵政策使市場風險情緒暫時消退，但後續引發貿易戰疑慮仍為最大國際未爆彈，對台股仍需步步為營謹慎操作。對台股行情觀察，分析如下：第一、國際股市部分，美國2月份非農就業人口為31.3萬人，遠超乎市場預估的20.5萬，並創下2016年7月以來最高值；但在時薪增速放緩至2.6%、失業率維持於4.1%均小幅低於預期下，部分消除通膨過於迅速傳導至長端殖利率的市場擔憂，也使道瓊指數大漲440點作收；聯準會本周進入緘默期，仍須留意2月CPI數據公布的可能意外風險。第二、美國總統川普正式簽署鋼鋁進口關稅行政令，但在NAFTA談判期間暫時豁免加拿大、墨西哥兩國關稅，並給予其他國家談判空間；短線雖美股、美債因此同步反彈，但亞洲的黑色系金屬期貨全線下跌，中國鐵礦石期貨、焦炭、螺紋鋼、熱軋捲板均跌幅超過3%；在貿易保護主義恐引發各國反制措施下，使美股仍存較大不確定性，應謹慎面對後勢震盪。第三、技術面觀察。台股上周五跳空走升，但量能在市場觀望非農就業數據下，仍未有效放大，且外資現貨延續賣超格局，盤面強勢族群不易延續，技術面仍不可過度樂觀。第四、上周五盤面觀察。比特幣延續前日跌勢，盤中跌破9000美元關卡，使二線板卡族群延續弱勢震盪，青雲、麗臺、映泰再度跌停作收；矽晶圓缺貨態勢延續，族群類股合晶、中美晶、台勝科連袂走強；蘋果公布供應鏈廠商名單，使台廠新入選者包括兆利、景碩、明安、谷崧均展開慶祝行情，股價同步大漲7%以上；台灣本次共有45家廠商入榜，數量優於美國、中國、日本、南韓。

【投資策略】：上周五台股受到川普關稅政策力度較為緩和的激勵，市場恐慌情緒減緩，跳空上揚重新站回各期均線之上。但由於市場觀望情緒仍重，量能未有增溫，雖然周五晚間美股大漲雖可能帶動今日台股走揚，但上檔跳空缺口壓力不易突破，短期走勢震盪劇烈，仍建議逢高減碼、保守操作。選股上以防禦型個股為主，如高殖利率股及電信股等。