《Fund投資》東協遇逆風 投信：中長線不看淡
MoneyDJ新聞 2018-05-02 17:26:00 記者 王怡茹 報導 隨貿易戰趨緩，今(2018)年4月全球多數股市反彈回升，然同期東協股市卻相對疲弱，MSCI東協指數4月跌幅達0.5%，且連續第3個月下跌，創近1年半(2016年11月)來最長連跌紀錄。投信業者表示，東協國家經濟體質強健，加上多國將於2018年舉行大選，政策利多可期，對於東協後市並不看淡，短線回檔反而提供進場布局機會。
近期因美國公債殖利率大幅攀高、美元走強，影響國際資金對新興亞股的布局意願，加上2018年初東協股市頻創新高，更加深了投資人拋售的想法，進而拖累區域股市表現。上周(截至4/23)印尼及越南股市雙雙下跌逾6%，而菲律賓、泰國、馬來西亞也有0.07%至1.29%不等的跌幅。
摩根全方位新興市場基金產品經理張乃文指出，全球景氣持續好轉，帶旺東協股市甫開春便頻創歷史新高，儘管近期受中美貿易衝突和地緣政治雜音波及而回檔整理，但從基本面來看，東協五國經濟體質轉佳，且各具投資亮點，多元題材有望為東協股市增添上漲動能。
此外，2018年不少東協國家將舉行大選，回顧歷史經驗，2012年泰國、2013年馬來西亞、2014年印尼舉行國會、總統大選，當年度外資呈淨流入與股市漲勢鮮明，顯示選舉題材有利股市表現；而2018年包括馬來西亞、印尼皆有重要選舉即將登場，也讓選舉行情備受期待。
統一大東協高股息基金經理人張浩宸則指出，東協年輕且具生產力人口超過2.6億，占比逾40%，為新興市場中最高，且仍在成長中，輔以經濟成長帶動人民所得大幅提升，購買力旺盛，引領龐大消費商機；再加上多國政府積極進行基建、進行產業升級及發展軟實力等，使內需成為未來經濟成長最主要驅動力，也是股市最具潛力的投資利基，看好產業則包括金融、消費相關、地產等。
此外，張浩宸認為，由於東協地區的年輕勞動力龐大且素質佳，又富涵多種礦產及戰略物資，成為製造業及科技代工業自中國移出後前往設廠首選，持續帶動包括民生工業、重工業及科技業發展。值得注意的是，東協是全球觀光熱點區之一，觀光帶動的服務業產值對GDP貢獻大，也是投資亮點。
展望整體新興市場，摩根投信強調，最近全球市場震盪幅度加大，新興市場更相對全球來得弱勢，主要係過去跌深或盤整許久，使2017年以來持續上演估值修復行情，但隨市場估值持續向上調整，一旦市場出現雜音，便易淪為投資人獲利了結的藉口，引發資金快速抽離，並非全球景氣反轉衰退，或是新興市場基本面出現改變。
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