MoneyDJ新聞 2020-01-08 16:27:39 記者 陳怡潔 報導
施羅德投信今(8)日舉行投資展望記者會並指出，即使面對中美貿易戰攪局，去(2019)年依舊是股債雙漲的一年，全球主要資產價格幾乎全數上漲，美股更是領頭羊；而展望2020年，全球景氣將進入擴張末期，並在主要央行寬鬆貨幣政策支持下，預期未來2年全球經濟將持穩，但建議善用「MOUSE策略」掌握投資契機，同時認為2020年資金可望流向新興市場股債市，而台股更是不可錯放的金鼠；2020年投資台股則應掌握5G、AI、自動化、休閒產業等四大投資主題。
施羅德投信投資長陳朝燈(附圖)指出，「MOUSE策略」代表Multi-Asset(多元資產)、Olympic(奧運商機)、US(美國)、Stimulation(財政刺激)、Equity(股票)等五大策略；2020年全球經濟成長減速、貨幣寬鬆重現，降息尤其有利股票投資，且資金可望流向新興市場股債市，而台股更是那隻不可錯放的金鼠。
陳朝燈進一步指出，多元資產部分，在經濟擴張末期中，股債是風險與機會並存，可利用多元資產投資在參與機會的同時也做好風險規劃；奧運商機方面，2020年東京奧運，日本股票、5G及視訊串流需求大增；美國方面，除大選可能帶來政策利多，另有降息機會及貿易戰相關解決方案；財政刺激部分，美中歐日都可能進一步推出財政刺激措施；而Equity股票也代表EM(新興市場)與EV(電動車)，因降息有利股票投資，資金可望流向新興市場股債市，至於電動車與自動駕駛將更臻成熟。
再者，其也預期，半導體產業將重返成長，同時，ESG(環境議題、社會責任、公司治理；俗稱責任投資)相關題材將持續受到關注。而關於台股，施羅德投信投資研究部副總裁詹祖光表示，台股除了在籌碼面有外資助攻，在基本面更有企業獲利成長、5G發展、替代美國與台商回流等利多，然若想抓牢這隻台股金鼠，建議5G、AI、自動化、休閒產業等四大投資主題值得注意。
他進一步指出，2020年全球投資看好新興市場，而台股更是特別值得期待。台股2019年表現已優於亞洲指數，預期2020年將會比2019年更好，且此從企業獲利預測就可看出跡象-台灣企業EPS不斷上調，預期在2020年雙位數成長不是問題。
他並表示，從籌碼面來看，外資2019年中開始便不斷加碼台灣，對上市公司持股比重來到近43%，這股氣勢可望持續。而在基本面上，因企業獲利成長、加上5G商機、中國去美化以及台商回台投資等關鍵因素，預期自2019年第四季開始會是兩年的多頭成長。而若扣除台積電(2330)，台股目前股價淨值比為1.51倍，還是低於過去平均，顯示指數雖然高，但評價還未追上。
隨著中美兩國進入科技戰，處在大國之間的台灣正好左右逢源，詹祖光表示，中國一年對美國的採購金額約61億美元，IC設計等半導體零件的台廠一年營收規模約為196億美元，也就是說，在中國去美化政策下，這筆潛在轉單規模高達台廠營收的31%。
詹祖光也指出，2020年將是5G商用起飛年，2019年全球5G基地台數量約30萬座，2020年預估增加到100~150萬座，2021年更達200~250萬座，未來五年將成長10倍。此外，2020年5G手機也將開始普及，從2019年滲透率小於1%，大幅增加到12%，2021年再擴大到19%。預估5G佈建商機會是4G的1~3倍。而在5G技術帶動下，聚合人工智慧、物聯網、雲端，將會創造科技業未來多年的大趨勢，應用領域包括了汽車、醫療、工業製造與娛樂。
他並表示，5G商機帶動半導體、網通設備材料產業成長之外，中美貿易戰促使台廠分散產能、強化智慧製造，也進一步拉抬自動化產業。觀察領先指標「日本工具機協會訂單年增率」走勢，顯示自動化產業即將步出谷底。軟性的運動休閒產業則是另一個亮點，例如受惠於各大運動品牌商將戰場轉至大中華區，健身房滲透率只有2.9%的台灣，相較已開發國家的10%還有一段距離，顯示仍有成長空間。綜合而言，他認為2020年將是台股表現「鼠一鼠二」的一年。
