國票證券：台股價量狀況，不利上攻

[盤勢分析]

美中貿易戰未歇，但利空逐漸被市場消化，投資人專注美國經濟的穩健表現，週三美股道瓊大幅收高，但科技股受歐盟制裁消息影響，NASDAQ 小跌，週四台股開高掠過月線後，賣壓出籠，在大立光、鴻海股價走弱、台積電漲幅收斂，引發蘋概股的回檔修正，指數翻落盤下，終場下跌 25 點，以 10831 點作收，成交值為 1351 億元，日線收黑。上市 29 大類股跌多於漲，其中以油電燃氣、水泥、金融、化工、半導體股等類股表現最為強勢。籌碼面，三大法人合計買超 38.60 億元，其中，外資買超 47.10 億元。期貨部份，外資期貨多單減碼 6337 口，持淨多單部位降至22549 口。

[操作建議]

9 月上旬台股在利空中測試年線支撐，指數彈回年線與短均，隨利空逐漸被市場消化，加以週三台指期拉高結算，指數重回年線之上。技術面來看，指數第二天收上年線，KD、RSI 等指標均位處中軸上，週四回測 5 日線與年線後有收腳，看似有利多方續揚。不過，從近日盤勢來看，指數持續在年線上下來回震盪，仍未跳脫近期所形成的區間。再觀察月線、季線與半年線糾結指數上方，而 9/7、9/10 逾 1500 億元的黑 K 大量區也在此區造成頗大壓力，隨指數上揚，RSI 高點卻有逐漸走低的背離現象，或將出現跌破中軸的死亡交叉，且近期台股拉升成交量動能皆有降低，反之，賣壓湧出之際，往往伴隨較大的成交量，加上中秋長假前觀望氣氛轉濃，價量狀況並不利當前的上攻。此外，目前櫃買指數未脫離沿短均下移的態勢，盤面亦無明顯主流接棒，僅賴特定權值股零星撐盤，盤勢僅有防守，未有攻擊意圖，加以現階段貿易戰風險未除，且中秋連假將至，均將削弱買盤，即便有週四美股道瓊創高激勵，仍預期台股將持續在年線上區間整理。操作上，建議短線反彈應降低持股，待盤勢落底止穩再擇優偏多布局因應。