機構：大陸專項債提前下達，料拉抬明年Q1基建動能

MoneyDJ新聞 2019-11-28 10:56:17 記者 新聞中心 報導

中證網報導，大陸財政部昨(27)日發布消息指出，大陸國務院同意，近期財政部提前下達了2020年部分新增專項債務限額1兆元(人民幣，下同)，佔2019年當年新增專項債務限額2.15兆的47%。對此，大陸中信證券首席經濟學家諸建芳和宏觀分析師劉博陽均表示，新增專項債務限額高於去年，並且提前發行的專項債不能用於棚改和土儲項目，因此對基建的實際拉動效果料將顯著強於去年同期；再加上項目資本金比例下調的範圍也向基建領域傾斜，因而財政逆週期政策料將支持2020年第一季基建回升。

諸建芳和劉博陽指出，今年提前下發的專項債要求不能用於土儲和棚改項目，對基建的實際拉動效果料將顯著增加。保守估計新增專項債中，基建相關項目的總體佔比可能將達到70%左右，預計2020年基建相關專項債新增額度約為5740億元，較去年同期大幅增加，對基建的實際拉動效果料將顯著強於去年。

諸建芳和劉博陽表示，大陸國務院之前公佈的《關於加強固定資產投資項目資本金管理的通知》進一步明確落實13日國務院常務會議討論的對項目資本金下調的決定。項目資本金比例的下調意味著相同的資本金可以用更高的槓桿比例撬動相關領域投資，對明年基建投資具有積極的促進作用，並指引了基建的重點領域。