統一證券：台股短期恐陷入整理

【昨日盤勢】：美股休市，台股昨日雖以小漲4點至10526點開出，但受中國昆山市政府祭出廢水限排令影響，包括PCB、光電、化工紡纖、電子零組件等，加上蘋果手機銷售不佳問題引爆，大立光盤中跌破4000元引發蘋概股賣壓沉重，終場在利空訊息壓抑下，賣壓湧現，指數下挫百點。觀察盤面變化，三大類股全面走弱，其中電子大跌1.34%，而金融及傳產分別下跌0.64%及0.48%。在次族群部份，以觀光、水泥及鋼鐵較強，分別上揚0.35%、0.3%及0.02%。終場指數大跌100點，收在10421點，成交量能提升至972.65億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超63.95億元。其中外資賣超25.19億元，投信賣超6.32億元，自營商賣超32.45億元。外資買超前五大為華通、旺宏、欣興、晶電、華航；賣超前五大為聯電、鴻海、友達、宏碁、台泥。投信買超前五大為國喬、台泥、東和鋼鐵、華夏、元大金；賣超前五大為華通、華航、嘉聯益、南亞科、燿華。資券變化方面，融資減9.73億元，融資餘額為1729.5億元，融?減1萬張，融券餘額為53.58萬張。外資台指期部位，淨多單減少2128口，淨多單部位43423口。借券賣出金額為19.33億元。

【今日盤勢分析】：昨日台股出量下跌，指數再度跌破各期均線。然即將邁入2018年，在經濟景氣持續緩步復甦下，預期企業獲利維持高成長下，預期台股修正後仍有表現空間。後市行情觀察分析如下：第一、國際股市部份：美股仍在聖誕與新年假期，交易清淡。近期華爾街分析師持續上修美國經濟預測，主要來自川普減稅推動下，有望刺激企業提升資本支出與家庭消費有望增長，有利推升美股續揚。第二、昆山市政府祭出廢水禁排令，台股供應鏈驚嚇。昆山政府署名「昆山市兩減六治三提升專項行動領導小組辦公室」的文件要求當地總計270家廠商，從12/25起至明年1月10日全面停工改善廢水排放。影響包括PCB供應鏈，如嘉聯益、南亞電路板與南亞電子材料、定穎、柏承、欣興同泰與台郡等；光電面板供應鏈、被動元件、電子零組件與組裝線、塑化化纖廠等。雖然目前因影響層面過大，昆山政府26號晚間決議暫緩施行，由全面停工改為僅針對特定排放污水的公司進行督察，並僅限排廢水50%，但近日中國強力整頓環保議題，研判後續企業仍將面臨整頓壓力。第三、技術面觀察。台股今日在內資結帳賣壓下，指數長黑再度跌破五日與十日短天期均線，KD重新向下回測50，在年底前外資買賣力道減弱下，資金動能不足，大盤恐陷入整理。第四、科技股受利空襲擊。手機供應鏈傳言，整體庫存調整恐至2018年5月，除Apple iPhoneX銷售強度不足，1Q18整體iPhone訂單下砍40%，近期包括小米、OPPO皆下修手機銷售量，加上過往1Q為手機採購淡季，手機供應鏈業者營運走淡，並面臨評價修正。不過，本周進入年底結帳，搭配投信與集團作帳，建議布局集團股、水泥與塑化。

【投資策略】：昨日台股在利空衝擊下，賣壓出籠，指數長黑再度跌破五日與十日短天期均線，KD重新向下回測50，指數短期恐陷入整理。本周外資長假，成交量能萎縮，觀察本周台幣兌美元持續走升，昨日一度升值至29.908，顯示外資資金仍留在國內，有望助攻年後開紅盤。由於台股基本面良好，企業獲利佳，在量縮修正期間建議汰弱留強，維持偏多操作格局。選股上可留意基本面佳的5G概念股、半導體矽晶圓、被動元件、塑化、水泥及生技等族群。