富達：F1高收益方程式 滿足穩定月配息基金需求

精實新聞 2013-08-22 19:16:01 記者 新聞編譯 報導

美國QE政策可能提早縮減力道之際，全球資金上演乾坤大挪移，新興市場債與貨幣市場基金光環暫褪，股票與高收益債基金接棒演出。無論資金如何遷移，追求較高收益與報酬機會是共同的目標。2013年理柏最佳整體基金團隊富達集團，日前提出投資世界中的「F1高收益債方程式」，也就是「F1穩定月配息」的投資組合，以滿足更多投資人追求穩定月配息基金收益的需求，建議透過美亞歐三大洲的高收益債為首要武器，靈活佈局，掌握更多投資契機與收益機會。

「F1穩定月配息基金」的新高收益方程式之所以蔚為風潮，主要還是拜目前的低利環境所賜。富達分析，全球經濟持續溫和復甦，儘管美國未來將縮減量化寬鬆規模，但不致於太早升息，低利環境仍會延續好一段期間；加上適逢全球退休潮將臨，2020年全球退休人口將激增到20億人，高息、穩定月配息基金的產品，勢必是現階段與未來的主流。

針對F1高收益方程式的核心-美亞歐高收益債市場前景，富達表示相當樂觀，相信透過三大市場間的靈活佈局，更能掌握最佳投資機會。從高收益債基本面來看，富達解釋，其實自聯準會計劃縮減量化寬鬆政策以來，高收益債市場便曾出現利差擴大，這正意味著高收益債各類別、以及個別債券中存有相當的投資價值。而且近期市場震盪之時，高收益債券價格被市場減記(mark down)，當投資風險偏好增加、情緒改善、流動性回溫之時，高收益債券價格又被上調(mark up)，這些都顯示高收益債券基本面仍佳，所以能一再吸引資金回流進駐。

富達美元高收益基金經理人哈利．蘭克(Harley Lank)也指出，美國高收益債市基本面相當良好，預期2013年美國高收益債違約率仍可低於5%的長期平均水平，透露美國高收益企業表現依然穩健。由於票息一向是緩衝市場波動的重要因子，近期的市場雖然波動，反而提供長期投資人不錯的買點機會。富達歐洲高收益基金經理人安德烈．葛洛迪夫(Andrei Gorodilov)同時表示，歐洲高收益企業體質亦處於不錯的狀態，企業違約率也受到極佳的控制，市場中有蠻多值得佈局的標的可供選擇。

除了歐美高收益債前景樂觀，亞洲市場表現應也不遑多讓。富達亞洲高收益基金經理人布萊恩．柯林(Bryan Collins)認為，亞洲高收益債基本面比起歐美一點也不遜色，不但企業財務體質穩健，票息收益也深具吸引力，而亞洲國家貨幣政策在通膨溫和的情況下，可望維持寬鬆環境，這些都有助支撐亞洲高收益債券的價格表現。

F1高收益方程式的三高(美歐亞高收益債券)黃金組合透過靈活配置，雖然贏率可望大增，但仍需格外留意未來的變數影響。富達提醒投資大眾，包括美國QE退場之時對風險性資產可能帶來衝擊，或是財報結果如未如市場預期，都可能造成市場較大的波動，這些都是投資人需密切關注的。