統一證券：台股獲利了結賣壓日益沉重，須提防漲多拉回風險

【昨日盤勢】：

由於美國費城半導體指數上漲逾1%，昨日台股以上漲32點至10529點開出，但是受到投資人擔心美中貿易戰陷入瓶頸，加上漲多獲利了結賣壓出籠，拖累指數由紅翻黑至盤中最低10506點；中場買盤進場，逢低承接台積電、台達電、南亞科、研華等大型權值股，推升指數再度翻紅並於尾盤拉升至最高10556點，終場以紅K棒作收。觀察盤面變化，電子、傳產、金融分別上漲0.41%、0.31%、0.39%。在次族群部份，以鋼鐵、橡膠、化學類股走勢最強，分別上漲1%、0.91%及0.81%。終場指數上漲39點，收在10551點，成交量能為1189億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超54.13億元。其中外資買超55.96億元，投信買超2.73億元，自營商賣超4.55億元。外資買超前五大為欣興、大成鋼、國泰金、永豐金、百和；賣超前五大為友達、新光金、群創、聯電、光磊。投信買超前五大為高技、南茂、天鈺、上詮、大成鋼；賣超前五大為華航、華新、亞泥、緯軟、國際中橡。資券變化方面，融資增7.05億元，融資餘額為1274.64億元，融?增0.28萬張，融券餘額為63.35萬張。外資台指期部位，多單減碼681口，淨多單部位56702口。借券賣出金額為24.13億元。類股成交比重：電子70.55%、傳產22.35%、金融7.1%。

【今日盤勢分析】：

美國FOMC利率決策會議今日凌晨宣布今年將停止升息、並在9月停止縮表，比市場預期更鴿派；美中貿易戰磋商陷入瓶頸，此僵局恐難在兩個月內化解，加上台股指數漲多拉回風險大增，台股近期應保守以對。對台股後市行情，分析如下：
第一、國際股市部分。美國於3/20-3/21召開FOMC會議，聯準會出乎市場預期減弱升息願景，表示因為美國經濟成長放緩，今年將不會再進一步升息，並表明預計在 9 月底停止縮表。聯準會跌破市場眼鏡的鴿派政策，導致美國公債殖利率走跌、銀行股走弱，恐將引起全球金融市場動盪。
第二、美中貿易戰協商進入停滯期，雖然美國3/2宣布暫緩對自中國進口之2000億美元商品提高關稅，但是中方擔心川普隨時可能再度啟動相關課稅措施，而且雖然中國兩會正式擬定外商投資法，但是美方對於有關智慧財產權保護規定及開放外商投資政策仍頗具微詞。儘管美國貿易代表的萊特海澤和財政部長姆努欽預計將於下週前往北京磋商，會晤中國國務院副總理劉鶴，不過市場預期在美中雙方態度又逐漸轉趨強硬下，可能會延至5月甚至6月才能達成貿易協議。第三、技術面觀察。儘管台股指數昨日仍站在年線之上，但是自今年1/4最低點9319點迄昨日最高點10556點，短線已大漲1237點、漲幅高達13.27%，獲利了結賣壓日益沉重，須提防漲多拉回風險。
第四、盤面焦點觀察。高殖利率題材發威，環球晶決議每股配發現金股利25元、台勝科則是配發股息9元，殖利率皆高達逾7%，不僅雙雙收紅，亦帶動環球晶母公司中美晶漲近2%；資金再度流入離岸風電概念股，永冠-KY、世紀鋼、上緯皆漲逾4%。

【投資策略】：

美國FOMC會議擔憂景氣放緩，今日凌晨宣布今年將不升息、並將在 9 月底停止縮表，比市場預期還要鴿派。美中貿易戰磋商陷入瓶頸，川普不打算取消對中國關稅，市場疑慮再起，加上指數漲多拉回風險大增，台股近期應保守減碼以對。選股重於選市，建議持盈保泰，先行逢高調節。操作上逢低布局為主，可以聚焦汽車零組件、紡織、5G題材股，以及高殖利率概念股等為投資首選。