研究：未達損益兩平的"殭屍基金" 綁住投資人上兆歐元
MoneyDJ新聞 2020-02-11 10:38:01 記者 陳苓 報導 基金若要達到損益兩平，規模須達1億歐元。不過研究顯示，2/3的新上市基金都未能跨過此一門檻；接近1.2兆歐元的資金，被困在這些規模過小的「殭屍基金」(zombie funds)中。
金融時報報導，Broadridge研究顯示，新上市基金當中，超過2/3都未能募集到1億歐元，無法跨越損益兩平的門檻。Broadridge研究作者Chris Chancellor表示，新基金能賣錢，業者有龐大壓力要推新產品，但是如果基金資產低於平均值，卻難以關閉。問題是很多投資人的錢被綁在這些基金、逐漸凋微，這些基金成本高昂、難以吸引頂級管理人的注意。
近來資產管理業的費用營收不斷降低，業界面臨新壓力，需要結束規模過小的基金。政府決策者也鼓勵資產管理商經營規模較大的基金，強調基金規模越大、效益越佳，對投資人越有價值。殭屍基金在歐洲特別普遍，歐洲基金中，4,240億歐元被困在規模小於1億歐元的基金，美國則只有1,790億歐元。
亞太地區的基金也表現欠佳，規模未達1億歐元的基金，吸金3,650億歐元。Broadridge數據顯示，亞太地區新上市基金中，有72%都未能跨越此一門檻。
晨星：主動型基金成華爾街霸主
資產管理業的另一趨勢，是追蹤大盤的指數型基金成了華爾街的新王者。華爾街日報去年報導，晨星數據顯示，美股指數基金的規模超越主動選股基金、締造歷史。2019年8月31日為止，追蹤美股指數的基金，資產規模達4.27兆美元。與此同時，主動選股基金規模為4.25美元。這是晨星每月報告中，指數基金規模首次勝過主動選股基金。
值得注意的是，晨星數據只包含一部分的美股共同基金和ETF。美國投資公司協會(Investment Company Institute、簡稱ICI)指出，該協會數據顯示，美股指數基金和ETF的規模，尚未超越主動選股基金。
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