統一證券：台股上有萬三壓力，下有季線支撐

【昨日盤勢】：

受到上周五美股道瓊上漲激勵，台股昨日以上漲52點12803點開出後，即由台積電、鴻海、聯發科、大立光、緯穎、臻鼎、台達電及和泰車等權值股拉升，指數盤中突破短期五日及十日均線呈震盪盤堅走高，站回所有均線之上。終場指數幾以最高點數12908點作收，惟美中不足者為成交量能萎縮，僅1641億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，其中電子、傳產、金融則分別上漲1.63%、0.65%及0.39%。在次族群部份，以光電、汽車及電子零組件等走勢最強，分別上漲2.61%、1.99%及1.92%。

【資金動向】：

三大法人合計買超132.6億元。其中外資買超127.5億元，投信買超0.6億元，自營商買超4.5億元。外資買超前五大為鴻海、群創、彩晶、台積電、永豐金；賣超前五大為聯合再生、宏碁、玉山金、日月光投控、元大金。投信買超前五大長榮、日月光投控、晶技、鴻海、臻鼎；賣超前五大為國產、聯電、友達、榮成、台肥。資券變化方面，融資減1.29億元，融資餘額為1534，融券增1.57萬張，餘額為88.3萬張。外資台指期部位，多單加碼24口，淨多單部位28769口。借券賣出金額為40.5億元。類股成交比重：電子77.4%、傳產19.9%、金融2.6%。

【今日盤勢分析】：

時序進入美國總統大總最後二周，市場多空訊息交雜、不確定因素大增，包括美中科技戰持續升級、歐美疫情再次升溫、及新紓困刺激法案選前難產，皆給全球市場帶來干擾。上周台積電法說利多出盡，台股連四黑後，昨日台股終見反彈，惟美中不足者為量能萎縮情形尚未改善。對台股後市分析如下：
第一、美國本周進入電子股財報周公佈，獲利年成長普遍衰退。上周美國金融股財報好壞差半，但本周登場的電子股以YOY的角度預估，只有Netflix獲利成長60%；其餘均呈衰退，如IBM-13%、德州儀器-12.3%、Xilinx-28.5%、AT&T-18.9%、Intel-22.5%、Seagate-14.7%等，在年負成長個股中，也僅IBM及Xilinx呈季成長，故本周美國電子科技的財報預估，並未能為盤勢有太大加分，除非其對未來展望較預期樂觀。
第二、台灣九月份外銷訂單可望連七紅。今天（20）經濟部將公佈九月份外銷訂單，目前預估此訂單金額將落在455億~470億美元之間機率高，換算年成長約為-0.1%~9.6%間，連七紅之機率高。其主要成長動能為半導體高階需求增加、遠距需求維持高檔及各國重啟經濟所需等。
第三、高檔震盪、區間收窄。上周台股連續五黑k後，昨日終於在季線前拉出大長紅，雖然如此，五日及月線仍呈下滑情形下，未來台股上有萬三壓力、下有季線支撐，應是近期可能的走勢。故指數在美國大選前應難走出趨勢，而呈季線與萬三間的區間震盪走勢機率高，操作則偏向選股不選市。
第四、APPLE新機發表銷售高於預期、台積電領軍反應。雖然上周APPLE新機發表，台灣蘋概股並不領情，但在發表會之後的銷售表現，卻較預期樂觀，故盤面開始反應熱銷行情。此情形由華為退出的高階市佔份額被apple接收，已逐步發生。故可持續留意蘋概股如台積電、大立光、臻鼎、台郡、台光電、華通、金像電、嘉聯益等。而其他傳產股業績佳強勢者如美利達、宇隆、台達化及豪展等也可予以留意。

【投資策略】：

考量美國總統大選選情激烈，歐美疫情捲土重來，選前新紓困方案難以達成，加上美國大選進入倒數階段，且美股財報公佈好壞不一等不確定因素影響，市場操作心態將轉趨謹慎。雖然昨日台股短線超跌後反彈，但今晨美股回檔幅度大，恐加劇盤勢震盪，建議不追高，謹慎保守操作，可逢低布局3Q財報優於預期及4Q展望佳的業績題材股。