統一證券：台股技術指標過熱，須留意獲利了結賣壓

【昨日盤勢】：

受周一美股上漲激勵，台股昨日開高走高，由科技股帶動，包括5G概念的IC載板南電、欣興，PCB的金像電、聯茂，散熱的泰碩、雙鴻及PA族群穩茂、全新，搭配5月營收優於預期的玉晶光漲停、台積電上漲逾1.8%，加上陸股強勢反彈，使台股指數站上10600點，以中紅K作收。終場台股上漲41點，收在10607點，成交量1222億元。觀察盤面變化，電子重回主流，上漲0.99%，傳產、金融轉弱，分別下跌0.25%及0.78%。在次族群部份，以光電業、半導體業及電子零組件等走勢最強，分別上漲1.93%、1.41%及1.12%。

【資金動向】：

三大法人合計買超74.21億元。其中外資買超34.78億元，投信買超10.24億元，自營商買超29.15億元。外資買超前五大為群創、新光金、國泰金、台積電、仁寶；賣超前五大為大同、玉山金、兆豐金、彰銀、開發金。投信買超前五大為欣興、聯茂、錸德、穩懋、南電；賣超前五大為頎邦、易華電、榮剛、緯軟、廣明。資券變化方面，融資減7.44億元，融資餘額為1232.27億元，融券增0.25萬張，融券餘額為38.65萬張。外資台指期部位，多單減碼128口，淨多單部位47135口。借券賣出金額為20.39億元。類股成交比重：電子71.7%、傳產19.6%、金融8.7%。

【今日盤勢分析】：

美國FED降息機率增強，市場資金寬鬆，加上美墨關稅危機解除、美中貿易戰暫時未再擴大，使歐美及東北亞股市反彈，推升台股指數走升。惟台股上檔瀕臨季線壓力及技術指標進入高檔過熱區，宜謹慎操作。台股後市行情，分析如下：
第一、關注FOMC會議，將釋出下半年美國景氣端倪。美國總統川普再度發言指美國利率過高，美元較其他貨幣強勢，使美國競爭力處於劣勢，持續施壓Fed進行降息。6/20-6/21將舉行FOMC會議，雖預期本次利率會議將不會降息，但觀察近期美國經濟數據包括ISM製造業指數、耐久財新訂單及5月非農與ADP就業偏弱，加上先前Fed主席釋出將採取適當行動維持經濟擴張，使下半年降息機率突破6成，恐開啟美國降息循環，經濟負面隱憂浮現。
第二、中國政府6/10發布地方政府專項債發行及項目配套融資工具，允許將專項債作為部分重大項目資本金，並可進行市場融資。此舉有望緩解重大基建項目資金不足問題，涉及領域為中國政府重點支持的鐵公基相關項目。在中國政府推出刺激經濟新措施下，陸股持續反彈；但美中問題未解，不確定性風險仍高。
第三、技術面即將面臨季線反壓。隨美股反彈，本周台股連續兩日上漲，指數重新收復短期均線。然KD指標K值已躍升至80以上，技術指標出現過熱跡象，加上指數面臨季線10665上檔反壓，須留意反彈行情的獲利了結賣壓，建議逢高減碼，持盈保泰。
第四、中國釋出5G商用執照，5G概念股重回主流。中國政府於6/6正式對四大電信商核發5G商用執照，5G基地台建置商機浮現。5G概念股包含銅箔基板廠聯茂、台燿，ABF業者南電、欣興，及5G晶片相關業者聯發科、瑞昱，皆可受惠。

【投資策略】：

美國政府針對中國3250億商品清單公聽會即將於6/17舉行，產品涵蓋面廣，恐衝擊企業獲利。加上台股目前月線與年線即將死亡交叉，上檔季線壓力重重，且全球景氣疑慮及美中爭端未明前，現階段逢高應站在賣方，待不利因素消除後再進場布局。波段投資者可逢低留意轉單效應族群及高殖利率概念股等。