居高思危？南韓散戶棄股轉債 當地股票基金大失血

韓股突破3月股災前的高點，散戶憂慮股市過熱，紛紛棄股轉債，南韓股票型基金遭撤資，錢潮湧入債券型基金。

韓媒Pulse 27日報導，FnGuide表示，投資韓國債市的基金，過去一個月吸金5,589億韓圜(4.71億美元)，過去三個月合計吸金1.08兆韓圜。相較之下，投資韓國股市的基金，過去一個月失血2.24兆韓圜、過去三個月合計失血8.08兆韓圜。

Shinhan Financial Investment分析師Kim Myung-sil說，投資人相信3月股災過後的漲勢，讓股市來到高點，因而轉往債券基金，重新平衡資產組合。但是市場專家不確定債市能帶來更好的報酬，現在殖利率為空前新低，政府大舉發債也不利需求。

明年南韓政府計畫發行20兆韓圜的債券，替經濟紓困案買單，市場憂慮公債供給過剩，加上韓股持續飆漲，殖利率一路上揚。NH Investment Securities分析師Kang Seung-wo建議散戶可以購買短債，短債較不受利率走高影響。

在此之前，韓國散戶瘋狂搶進股市。華爾街日報7月3日報導，年輕人蜂擁入市，南韓成了散戶大本營！以人均數字來說，韓國散戶的證券戶數大約是美國的兩倍。散戶爆買讓韓股的反彈幅度在主要市場中數一數二；7月3日為止，KOSPI指數從3月中的股災低點，大漲近48%。

韓國金融投資協會(Korea Financial Investment Association)數據顯示，今年第一季，20、30世代投資人的證券戶數，年增50%。4月為止，南韓散戶開立了3,125萬個活躍證券戶，創2007年有紀錄以來新高。作為對照，去年美國證交會(SEC)估計，美國散戶約有1.02億個證券戶頭。2018年美國人口為3.27億人、南韓為5,160萬人，人均而言，南韓散戶的證券戶數是美國的兩倍左右。

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