《Fund投資》基本面強健+匯率回穩 東協補漲空間可期
MoneyDJ新聞 2018-08-30 17:40:15 記者 王怡茹 報導 近期因美國聯準會(FED)主席鮑威爾發表偏鴿派談話，加上美國與墨西哥達成自由貿易協定，提振了市場風險偏好，美元指數自高檔回落，自8月中旬來跌幅超過2%，而過去被強勢美元壓著打的新興市場也得以喘息，其中MSCI東協指數近兩周反彈近4%，表現優於其他新興股市。法人認為，隨匯率回穩、國際利空消息鈍化，東協股市有望重回基本面走勢，補漲空間可期。
統一大東協高股息基金經理人張浩宸表示，新興國家體質差異越來越大，股市正在走分化的路，近月來東協國家貨幣匯率領先其他新興國家回穩，主要原因即是其經常帳占GDP比重相對較高，具有防禦力，且基本面及財政結構也優於多數新興國家，因此在市場信心逐漸恢復之際，成為逢低買盤進駐的首選。
張浩宸指出，從東協國家8月公布的最新外匯存底數據來看，此波修正期間，東協國家資金外流情況並沒有外界想像的那樣嚴重，截至7月底止印尼的外匯存底金額僅較上月減少約1%，泰國及馬來西亞的外匯存底金額幾近持平上月，新加坡則是略增加，顯見投資人先前是低估了東協國家的防禦能力。
摩根東協基金產品經理張乃文認為，東協股市本身的內需市場龐大，並未倚賴出口刺激經濟成長，且近年隨著政府大力著手基礎建設，帶動經濟基本面轉為強健，故受到貿易戰爭直接的影響性較其它區域來得低。隨著東協股市近期評價來到歷史相對便宜位置，投資吸引力浮現。
張乃文說明，東協市場擁有三大優勢，首先，在基建題材的推升下，各國基本面也持續轉佳，例如泰國政府宣布於工業區集中的東部三府，從2017年起至2021年將建設東部經濟走廊，總投資額上看473億美元，整體計畫涵蓋多項基礎建設，目標為降低物流成本，促進產業升級，預估至2021年可望推動泰國GDP生產總值增長4個百分點。
其次，在觀光客人潮的帶動下，其他循環性產業需求成長同時雨露均霑，除觀光旅遊、零售消費之外，房地產、觀光醫療等產業也蓬勃發展，東協區域經濟成長力道不容小覷；最後是東協市場可望受惠於中國寬鬆政策，若中國政府未來因貿易戰壓力而加大放鬆貨幣或財政政策力道，將有利東協走勢。
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