日債乾坤大挪移完工？日央減碼購債、日幣強彈0.5%

MoneyDJ新聞 2018-01-09 11:13:06 記者 陳苓 報導

量化緊縮(QT)年代來臨，日本開始跟進？日本央行(BOJ)宣布縮減長債的購債金額，日債殖利率聞訊攀升，日幣也隨之大漲。

嘉實XQ全球贏家系統的1分鐘圖報價顯示，台北時間9日上午10點19分，日央一公布消息後，日圓立刻跳空強升0.49%、報112.56兌1美元。

ZeroHedge、WolfStreet、路透社報導，日央9日宣布，10~25年期和25年~40年期的日本長債，購債金額將分別減碼100億日圓。10~25年期的日債，購債金額從2,000億日圓，降至1,900億日圓；25~40年期日債，購債金額從900億日圓、降至800億日圓。

新聞一出，10年期日本公債殖利率上漲1個基點至0.065%、30年期日本公債殖利率也走高1.5個基點至0.830%。

之前日央大舉買債，進行質化量化寬鬆(QQE)，由於規模更勝美國聯準會(FED)的QE，以QQE為名作為區隔。日央購買標的包括日債、企業債、日本不動產投資信託(REITs)、股票ETF等，日央的資產負債表因此不斷膨脹。

但是日央似乎開始追隨國際央行腳步，默默啟動退場。日央5日公布，2017年12月底日央資產負債表規模首次下滑，自前月的521.416兆日圓、減少4,440億日圓，為2012年QQE啟動以來首見。(見此的圖一)

WolfStreet認為，QQE是日央精心安排的戲碼，目的是把日本公債部位從市場轉移至政府機構，避免發生類似希臘的債務危機。日本是全球負債最多的國家，2016年底國家債務佔GDP比重高達250%。QQE之後，日央和日本退休基金「日本政府年金投資基金」(GPIF)已經掌控多數日債，日央可能覺得已經夠了，開始終結QQE。

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