《Fund消息》美股題材多 Q4行情可期
MoneyDJ新聞 2018-10-09 17:52:17 記者 王怡茹 報導 隨通膨預期增溫，近期美國10年期公債殖利率飆至7年來新高水位，觸動投資人擔憂情緒，加上科技股雜音不斷，使美股四大指數震盪加劇，尤其費城半導體指數最弱勢。不過，投信業者認為，美國經濟基本面維持強勁增長，可望為股市提供下檔支撐，且第四季又有期中選舉及傳統旺季題材加持，對於美股後市仍偏樂觀看待。
元大S&P 500ETF經理人盧永祥說明，美國經濟表現穩定增長，第二季實質GDP年成長率為4.2%，9月採購經理人指數高於市場預估，維持在50榮枯分水嶺之上，而通膨指標PCE第二季為2%、核心PCE為2.1%，接近聯準會(FED)平均預期；另外在企業獲利面上，彭博資料顯示，第二季企業在稅改刺激及消費者信心加持，稅後淨利季增2.1%。
盧永祥進一步指出，第四季美國進入傳統消費旺季，預期在消費利多支撐下，經濟衰退風險低；且以技術型態來看，美股仍為強勢多頭，S&P 500指數應無過熱跡象，本益比約21，與近三年平均值20.5相當。基於美國經濟強勁、減稅政策、企業營收穩定增長及庫藏股回購積極等理由，看好美股仍具投資價值。
而目前市場關注焦點在11月登場的美國期中選舉，以及美股第三季財報公布狀況。第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，美國期中大選進入最後一個月的倒數計時階段，統計過去30年，美股在選前1個月上漲機率達100%、平均漲幅5.34%(見末表)，且選後氣氛持續偏多，並帶動美股持續走高，顯示選舉行情對股市具有一定的加分作用。
至於即將起跑的美股財報周，目前市場看法偏樂觀，預期S&P 500企業第三季EPS將較2017年同期增加21%，雖較2018年前兩季放緩，但仍是相當優異的水準。葉菀婷分析，若未來幾周企業公布的第三季營收獲利表現符合或優於預期，有望帶動美股震盪走高，後市並不看淡。
元大投信提醒，中美貿易戰仍是市場動盪最大風險，而歐洲央行的研究報告指出，若其他國家對美國採取10%的關稅報復，將使美國GDP年成長減少2個百分點，並對影響全球GDP減少0.75個百分點。另外，美國商務部剛公布的8月國際貿易赤字持續擴大至753.8億美元，使10月底公佈的9月數據，將為重點關注指標。
近30年S&P 500指數於美國期中大選前後表現：
資料來源：Bloomberg。
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