《Fund投資》東協股市買點現 聚焦內需消費股
MoneyDJ新聞 2018-07-11 17:22:21 記者 王怡茹 報導 美元指數自今(2018)年低點強彈逾6%，引發新興貨幣劇貶及資金見外流壓力，而東協股市也無法倖免於難，統計MSCI東協指數今(2018)年來下跌近1成，遠遠落後MSCI世界指數(+1.54%)。不過，投信業者認為，東協國家經濟體質仍屬健康，又有人口紅利撐腰，隨著股市估值來到近年相對低點，反而提供了投資人中長線買入良機；在布局上，則相對看好較不受貿易戰干擾的內需消費產業。
就基本面來看，摩根東協基金產品經理張致寧指出，觀察最新6月採購經理人指數(PMI)，主要六個東協國家中，計有五國大於50，顯示東協經濟目前仍維持擴張趨勢，其中又以越南表現最為吸睛，以55.7冠居區域之冠，且該國股市2018年來累計吸金更是超過15億美元，穩居亞股年度買超王，反映外資仍看好該國未來成長性。
張致寧指出，根據IMF預估，東協五國2018年平均經濟成長率可望有5.3%的水準，尤其是越南，受惠於勞動力成本與人口紅利優勢，經濟成長率高達7.1%。東協基本面良好，估值面也相當誘人，以MSCI東協指數來看，目前評價區間跌落至2012年以來的7年相對低點，反而讓東協的投資價值浮現。
針對外部干擾因子，統一大東協高股息基金經理人張浩宸表示，東協股市已大致反應中美貿易戰的負面影響，同時對於2018年美國聯準會升息次數可能上修到4次的預期，也已提前反應，另 外，近期訪談中，有不少企業表示下半年將會繼續擴大資本支出，以爭取更大的市占率，反映企業對於經濟前景仍充滿信心。
投資方向上，統一投信優先看好內需消費類股。張浩宸說明，東協各國消費成長動能旺盛，且內需及消費產業不易受貿易戰影響，同時兼具了高股利率優勢。金融股由於流動性佳，在6月這波跌勢中成為外資提款機，出現了超跌現象，由於基本面並未改變，值得關注。
至於科技電商類股，在大數據搭配人工智慧等科技創新的推波下，預期成長動能將持續推升。此外，國際油價維持高檔，從上游的鑽探、煉油、石化、到下游的運輸、零售等各層龐大的產業鏈體系，皆獲得不同程度的激勵與推升，且目前景氣續升及國際地緣政治仍未平息下，能源相關類股亦可受惠。
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