《主筆室》智慧機ODM利潤，快跟功能機沒兩樣
精實新聞 2012-07-23 19:20:42 記者 陳祈儒 報導 除了新興市場之外，近五年電信成熟國家的智慧型手機比重多已越過5成，讓ODM代工廠近兩年把觸角延伸由功能手機轉換到智慧型手機產品線上。不過，組裝製造端除了2010年還享有較好的毛利，近年來產品毛利率已跟3G功能手機相當，代工費收入並沒有因為是智慧手機而提高多少。
再加上近兩年銷售成績較佳的蘋果、三星、宏達電（2498）的智慧型手機都採In House自製，ODM廠根本分不到主流廠商的代工大餅。
所以，代工廠只能將注意力放在智慧機市占率落後品牌廠身上；在彼此爭搶代工訂單下，單就代工費用來看，已沒有超額利潤，快跟之前的功能手機大致相當。
手機委外代工主要有EMS與ODM/JDM兩大類模式。像是Apple的iPhone找上鴻海（2317）、和碩（4938）來代工就是由蘋果自己掌握完全的開發流程，EMS只負責製造與備料。
EMS廠主要業務模式就是收取代工費MVA（Manufacturing Value Added），設計與零組件仍由品牌廠所掌控。
而ODM廠則不同，除了也收取MVA代工費用外，還有主要還有研發設計的投入，提供的附加價值仍比較高。
國內2家主要ODM廠分別為華寶（8078）、華冠（8101）。近年先後接獲像是宏碁（2353）、摩托羅拉、諾基亞、索尼行動、NCMC（NEC Casio Mobile Communications）等客戶的智慧型手機代工訂單。
不過，觀察這兩家公司近兩年的毛利率，以及稅前淨利率的變化，並沒有因為隨著接到新的智慧型手機代工訂單而持續升高。
華寶在2010年第2季到第2011年第3季的毛利率幾乎都在雙位數百分比，主要的效益是客戶新機種到位的訂單量放大的規模經濟效益。華寶因為近期因為客戶要求報價降低下，2011年第4季的毛利率又跌破10%、目前約在8~9%水準。
華冠在2006~2008年左右也替客戶代工WP平台的智慧型手機，惟接獲的訂單量不夠高，反而因為智慧型手機的授權金、RD人員研發費用居高不下拖累，智慧手機部門出現大幅虧損，迫使華冠後來先停止了智慧型手機的業務，先專心投入功能手機的訂單。只是在2010年隨著客戶陸續要退出功能手機市場，華冠在去（2011）年上半年又重返智慧型手機代工業務。
觀察華冠近年毛利率表現，2006~2008年投入智慧型手機時的毛利率處於5.7%~8%。2009~2010年從事功能手機的毛利率在6.9%~7.2%；而2011年加入智慧型手機代工業務後，最高毛利率有8.2%、最低毛利率則為6.4%。毛利率表現與產品別並沒有明顯的正相關。
而去年底到今年上半年，智慧型手機占營收比重來到約6成水準，毛利率表現仍在6%~7%左右波動，表現跟之前代工功能手機相當。
因此，ODM廠所接獲的智慧型手機比重拉高、或是功能手機的占比降低，跟代工廠的利潤高低並沒有絕對的關係。主要還是要看客戶釋單量的大小、客戶原機種的產品銷售生命周期，以及製造端彼此報價的競爭關係。
對於ODM廠來說，一款智慧型手機與功能手機的SMT、包裝等製造流程其實大同小異，差別只在於智慧型手機的前期要投入作業平台的研發，還有智慧型手機後段的測試流程比功能手機複雜一些。
目前國內代工的智慧型手機的平台不外乎Android、Windows Phone這2種，如果再去掉QWERTY鍵盤的機種，這兩類智慧型機種外觀沒有什麼特別變化。因此，ODM廠開發的重點只在於作業系統、韌體以及各種硬體功能搭配運作的流暢度，其他在組裝上，跟過去的功能手機開發的差異並不大，所以品牌廠給予ODM廠商的代工費用已經沒有太大差別。
ODM業者坦承，在市場報價500~600美元的機種，還可以享有較高的毛利率。但是隨著智慧型手機走向中價與低價化，一款通路報價在250美元以下的中低階智慧型手機代工訂單，預估其ODM廠商出廠價格約在80~120美元區間，智慧型手機代工廠的利潤已經跟過去功能手機的訂單相當了。
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