MoneyDJ新聞 2017-12-05 09:27:16 記者 郭妍希 報導
美國30年來規模最大的稅改方案，隨著參議院的版本上週六(12月2日)通關，如今終於往前邁了一大步，但今(2017)年漲多的科技類股，近來卻因獲利了結賣壓走軟。分析人士直指，資金接下來將明顯輪動至價值型股。
MarketWatch、barron`s.com報導，J.P.摩根4日發表研究報告指出，隨著投資人開始對稅改方案作出反應，資金開始從原本的成長型和體質優異的類股，移向高風險的價值型股票，而半導體和軟體業，就是最主要的景氣循環和成長股。
報告稱，美股這波「價值壓縮」(value squeeze)行情，可能會延續數個月。價值壓縮是指原本遭投資人高度嫌惡的價值型股票，因為某個事件、終於有買氣湧入的現象。如今這個事件，就是共和黨大力推動的減稅法案，支付高額稅率、營收主要來自內需的企業，最能因減稅受惠。
年初迄今，成長型類股的成長率，約比價值型股票多出14個百分點，而價值股的本益比也在最近下降至2000年網路泡沫以來的新低。如今稅改方案通關機率大增，價值股也跟著死灰復燃。
J.P.摩根指出，經濟成長加速、通膨有望在2018年增溫，以及近來愈漲愈高的油價，也都對價值型股票有利。過去30年來，價值股從谷底翻身後，通常行情可延續14個月，在此期間，價值股的表現，每個月平均會比成長股多出1.1個百分點。
高盛曾在上週發表研究報告指出，高稅率和專注內需的族群，最能因稅改法案受惠，而低稅率族群，例如資訊科技和健康照護業者，受益的程度最低。
費城半導體指數12月4日重挫2.45%(30.8點)、收1,227.85點，創10月19日以來收盤低，觸及60日移動平均線(1,232.21點)；目前已自11月24日的前波高點(1,342.05點)拉回8.5%。
美國金融類股4日則在稅改利多、聯準會(Fed)有望在12月升息的帶動下走強。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、高盛(The Goldman Sachs Group, Inc.)分別上漲2.06%、0.68%。
目前支付高額稅金、有望因減稅受惠的百貨類股同步走高。梅西百貨(Macy`s)、時尚專業零售商Nordstrom Inc.大漲6.66%、3.87%。
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