必治妥發新債、信評降至A3，規模為康卡斯特以來最高

MoneyDJ新聞 2019-05-08 14:34:16 記者 郭妍希 報導

美國藥廠必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb Co.)為了資助免疫醫療製藥業者Celgene Corp.的收購案，週二(5月7日)宣布發行200億美元的公司債。

華爾街日報報導，必治妥7日計畫出售的200億美元公司債共分九種，到期日介於1.5年至30年之間，若一切照計畫進行，這將是今(2019)年以來規模最大的債券發行案。Dealogic統計顯示，這也是康卡斯特(Comcast Corp.)去年10月發行270億美元公司債、籌募收購Sky PLC的資金以來，規模最大的發債案。

必治妥上週的公告顯示，該公司估計得借款290億美元、才能完成Celgene的併購案，預計第三季完成整個交易程序。必治妥已向銀行貸款80億美元。就算負債增加，穆迪(Moody`s Investors Service)上週仍指出，該機構僅會把必治妥的信用評等從原本的「A2」調降一級至「A3」。

研究機構CreditSights預測，併購結束後，必治妥的負債相對於EBITDA(稅前息前折舊前攤銷前利潤)，將從原本的0.7倍拉高至3.2倍。不過，未來三年，必治妥每年可望創造140~160億美元的自由現金流量，負債對EBITDA的比例可在三年間下降約一半。

投資人仍持續把資金投入投資等級債。路透社5月3日報導，理柏(Lipper)公佈的美國註冊基金統計數據顯示，截至5月1日為止當週，投資等級公司債基金淨流入了3.745億美元、已連續第14週呈現吸金狀態。另一方面，美國貨幣市場基金也進帳160億美元、延續前週吸金42.6億美元的態勢。相較之下，股票型共同基金則被贖回55億美元，股票型ETF吸金37億美元。

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