統一證券：台股上升趨勢延續，不須悲觀

【昨日盤勢】：

上周五台股以上漲15點至11806點開出後，市場觀望武漢肺炎疫情控制狀況，盤面量能顯著縮減，使權值類股普遍於平盤附近狹幅震盪；但電子類股健康輪動，買盤積極，矽晶圓、被動元件、半導體設備、記憶體模組族群均強於大盤表現。終場指數上漲23點，以紅K棒作收在11815點，成交量能降低至1116億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，電子、傳產、金融分別上漲0.28%、0.12%與0.08%。在次族群部份，以資訊服務、電子零組件、電機機械類走勢較強，分別上漲1.73%、1.38%及0.88%。

【資金動向】：

三大法人合計買超25.27億元。其中外資買超16.94億元，投信賣超3.51億元，自營商買超11.83億元。外資買超前五大為敦泰、中信金、大同、大毅、國巨；賣超前五大為群創、旺宏、欣興、聯電、玉山金、。投信買超前五大為泰鼎-KY、世紀鋼、南亞科、中美晶、聯鈞；賣超前五大為群創、旺宏、晶電、亞泥、奇力新。資券變化方面，融資增6.13億元，融資餘額為1326.35億元，融券增1.37萬張，融券餘額為74.65萬張。外資台指期部位，多單減碼3241口，淨多單部位38351口。借券賣出金額為17.94億元。類股成交比重：電子83.06%、傳產13.46%、金融3.48%。

【今日盤勢分析】：

武漢肺炎疫情的利空，市場已逐漸淡化，台廠陸續評估全面復工進度，且上周五美股指數持續創高格局、亞股指數強勁反彈，台股指數上升趨勢延續，不須悲觀。針對台股後市行情，分析如下：
第一、避免傷害半導體產業，美國再寬限華為臨時出口許可。美國商務部前日宣布，再度延長華為的臨時出口許可45天，使電信商有充裕時間於營運現有網路時尋找其他供應來源；近日歐美各國均表態後續將限制華為5G設備應用範圍，相較去年的全面禁止已有明顯放寬，也使半導體大廠可順利尋找替代廠商，避免供應鏈斷鏈負面效應，對美股屬正向因素。
第二、台廠NB供應鏈復工率優於預期，疫情衝擊逐步趨緩。NB相關組裝廠包括仁寶、英業達、廣達等在開工一周後，產能均迅速恢復至30%~50%不等，上游零組件的復工率更已達40%以上；研究部認為，在組裝廠依序復工下，先前疫情導致的超跌已出現價值低估空間，建議可關注鴻海、緯穎，以及實質需求不受影響的Data Center族群的嘉澤、華擎。
第三、技術面觀察。台股於上周五指數續站於季線及月線上方，雖相較於亞洲各國股市回漲速度較慢，但以時間換取空間，買盤穩步進駐。考量台股中長期均線維持多頭排列，KD指標向上，外資偏多操作，指數可望重新挑戰封關前指數點位。
第四、盤面焦點股觀察。武漢疫情逐步受控，市場重新聚焦於今年強勁的半導體供應鏈需求，包括矽晶圓族群的環球晶、中美晶、台勝科、合晶，以及設備大廠京鼎、帆宣，走勢均領漲大盤。被動元件族群在晶片電阻價格續往賣方市場靠攏，漲價題材推升買氣不墜，國巨、華新科、奇力新、大毅皆表現不俗。

【投資策略】：

上周五台股指數第三天站上季線，也收復月線關卡。考量中國企葉逐漸復工，加上全球央行寬鬆，資金行情持續；且與全球股市表現相比，美股續創新高，陸股收復跌幅，台股明顯超跌，股價低估，建議擇優佈局偏多操作。在類股選擇上，看好蘋概股、半導體、面板及被動元件等族群。