MoneyDJ新聞 2017-10-27 09:36:55 記者 陳苓 報導
低利率是美國股市牛氣沖天的主因之一，投資人在債市無利可圖，被迫轉往股市尋求報酬。然而如今美國公債殖利率飆漲，引發各方憂慮，不只債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)頻頻示警，不少人也擔心利率大漲會拖累股市。
CNNMoney、MarketWatch、巴倫(Barronˋs)報導，週四(26日)美國10年期公債殖利率來到2.45%，為三月份以來新高；上週一(16日)美國10年期公債殖利率還只有2.27%。低利率是美國股市多頭的關鍵要素，情況改變會衝擊股市。
債市爆發賣壓，和公債價格呈反向走勢的殖利率直線上衝，主因外界憂心川普欽點的新任聯準會(FED)主席，會加快升息腳步。再來，美國稅改過關機率提高，也拉高利率。稅改可能會使得美國聯邦赤字大增、或讓美國經濟過熱。
市場憂慮從何可見？週三(25日)美國耐久財和新屋銷售報佳音，股市卻下跌，部分原因就是投資人擔心FED會加快升息腳步。如今市場估計12月的升息機率高達96.7%，遠高於一個月前的72.3%，要是FED憂慮經濟過熱，利率將加速攀升，可能會擾亂股市。
美國經濟數據佳，稅改必要性遭受質疑，如果執意推行，恐怕讓經濟陷入過熱。Naroff Economic Advisors的Joel Naroff說，私營部門的資本開支增加，是否需要調降稅率刺激投資，成了一大疑問。
債王岡拉克警告，要是債市動能無法盡快逆轉，那麼就該替30年的債券牛市寫訃聞了，關鍵時刻(moment of truth)已經到來。QS Investors資產組合經理人Mike LaBella指出，目前利率仍在低檔，股市派對將可持續，然而倘若利率繼續以此種速度上飆，經濟復甦恐受衝擊，利率超過3%、接近4%，足以令人擔憂。
全球最大避險基金創辦人達里歐(Ray Dalio)26日受訪時也強調，美國聯邦赤字大增、FED縮減資產負債表，為債市帶來可觀風險。
MoneyDJ新聞報導，市場也在密切關注川普究竟會挑選誰來擔任下屆聯準會(Fed)主席。消息直指，Fed現任主席葉倫(Janet Yellen)、Fed前任理事Kevin Warsh已經出局，川普考量的名單目前只剩Fed現任理事Jerome Powell、史丹佛大學經濟學家John Taylor。經濟學家直指，Powell應該能延續葉倫當前的貨幣政策，而Taylor則立場偏向鷹派、可能加快升息步伐。
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