國票證券：台股季線已開始向下，技術面有轉弱疑慮

【盤勢分析】

受到美股三大指數續改寫歷史新高紀錄，加上美國於 2 周內可望對華為解禁重新出貨，激勵台股開盤不久後，在電子股帶動之下，一度逼近 10900 點整數關卡，惟盤面上金融與傳產股拖累，加上市場觀望 18 日台積電法說與美股財報，在獲利調節賣壓影響下，台股終場僅小漲 9 點，收 10886 點，成交量為 1197 億元。29 大類股呈現漲跌互見，當中以其他電子上漲 1.6%最強，另外玻陶、水泥分別上漲 1.2%、1.1%表現亦非常亮眼，弱勢族群方面以通信網路下跌 1.38%最弱，另外觀光、資訊、貿易百貨等分別下跌 0.93%、0.74%、0.61%則較大盤明顯弱勢。籌碼方面，三大法人於 7/16 合計賣超 11.66 億元，其中外資買超 4.65 億元，另外，外資台指期貨未平倉淨部位部份昨日多單減碼 5342 口，持淨多單 35861 口。

【操作建議】

美國 2Q 財報季正式開始公布，根據分析師預計 S&P500 成份股企業盈利將下降 0.3%，將是近三年來首次季度下滑，然而美股挾 7 月底聯準會有望降息，將釋出更多資金的預期所帶動而持續走升，在國際盤持續創高帶動下，台股亦往 10900 點壓力作挑戰。觀察台股近期外資雖無過多著墨，但在內資法人與大戶持續買進，加上投資人看好明年總統大選提前開跑，行情易漲難跌，令指數持續向上墊高，維持驚驚漲的格局。值得注意的是，台股自 6 月中以來反覆來回震盪，期間有兩次跌破季線，如今季線因開始扣抵今年 4 月中 11000點的高點盤整區間位置，使得季線開始走平並向下，不再具有支撐效果，未來一旦行情不能持續向上而反轉，恐摜破季線，而 6 月份以來的高檔盤整區間亦將因此形成套牢區。整體來看，現階段雖消息面與技術面仍偏多，行情有望持續向上挑戰高點，但台股自 6 月以來因除權息關係向上的幅度不大，至使多條均線糾結於此，加上季線已開始向下，令技術面有轉弱疑慮，因此建議投資人在操作上應逢高保持一定的戒心，擇股慎選基本面較佳之個股偏多操作為主。