《DJ在線》產能擴充放緩，鴻海揭示市場需求瓶頸
MoneyDJ新聞 2019-06-12 14:04:15 記者 張以忠 報導
(圖:鴻海經營委員會9人小組)
鴻海(2317)首度舉行公開法說會，外界焦點大多放在「後郭台銘時代」鴻海的經營權變化上，若回到未來營運規劃層面，據鴻海說法，鴻海目前EMS全球市佔率高達4成，但未來資本支出計畫，明確指出不會再進行大規模產能擴充計畫，轉而做數位轉型、工業互聯，往服務、智慧醫療等加值型產業發展，未來不再衝刺量的表現，而是聚焦質的成長。以鴻海是巨型EMS角度來看，這番說法顯示現階段再難以找到如同過往NB、平板、智慧型手機那樣年產量上億規模的消費性產品，足以支撐及保證新建廠房未來能維持高稼動率表現，進而推升營收的大幅成長。
中國之外，最佳生產據點在哪？
鴻海目前產能有75%在中國，主要是目前產品線涵蓋電視、筆電、智慧型手機、伺服器等，都是市場年產量數千萬或是上億的產品，過去在全球分工結構下，中國因員工薪資相對低廉、勞工供給充足、供應鏈聚落完整，成為理想的生產製造重鎮。
也是在分工視角下，拚資本支出、提升產能打造規模經濟的條件，並極大化中國所提供的生產製造優異環境，才能讓生產成本進一步降低，從而獲得品牌廠支持爭取更多訂單，這是獲利保證的模式。
不過近期中美貿易戰所引發的斷鏈危機，讓像是鴻海這樣的大型EMS廠難以再透過單一、集中生產創造出獲利空間，因為過往大家在中國生產條件一致，是自己跟自己比的問題，誰是cost down行家誰就能領先，如今貿易戰之下，EMS廠被迫強調分散生產、降低風險，但不論是要移回台灣生產，或是東南亞、印度、甚或是美國，似乎跟中國相比，生產製造條件都欠缺了甚麼，沒有最佳的替代方案。
電子五哥分散供應鏈，但成本上升無解
以電子代工五哥來說，面對貿易戰產能挪移的策略各有差異，廣達(2382)首重台灣，但若未來擴及消費性電子產品，勢必難以在人力缺乏的台灣生產，問及台灣以外的生產基地，廣達僅指出，研究過其他生產地區，供應鏈相對不完整，若只有零星供應鏈過去不會比加徵關稅來得便宜。
和碩(4938)則是於印尼設廠，生產受到加徵課稅影響的網通產品，目前也評估印度的可行性。英業達(2356)則在台灣、馬來西亞加大布局。仁寶(2324)則是前進越南。緯創(3231)則擁有菲律賓產能，若貿易戰擴大可做產能調配。
電子代工五哥提到東南亞皆不約而同認為，當地供應鏈不完整是前進最大疑慮所在。五哥、鴻海有很多產品線互相競爭，也代表會有重疊的上下游供應鏈，如今組裝大廠將產能分散在各處，供應鏈難以集中，之後即便組裝廠能達到客戶需求、調整產能分布，那也是建立在高昂的運輸成本之上。
緯創董事長林憲銘也坦言，今年集團進行產能分散作業已經增加成本，中國部份產能移出來，也代表有些產能會閒置，增加的成本會跟客戶談，因為若不轉移，加徵課稅的負擔是客戶要扛，不過整體而言，產能轉移所增加的成本，不論客戶能分攤多少，今年營運成本一定會多一些。
鴻海則指出，集團目前在墨西哥有廠房，已隨客戶需求做適當產能調整，以全球而言，在16個國家擁有產能，未來隨情勢變化，都能納入作為產能調配的考量，美國威州廠也會扮演供應鏈轉移重要一環，產品除了顯示器，伺服器、車載中控器產品也會導入，依目前規劃進度，該廠第一階段會在明年年底開始量產。
法人:鴻海短期大規模產能轉移，將有成本上揚壓力
鴻海法說會中，已敲響警鐘，法人直指目前智慧型手機已無成長，且下一個年產量較大的產品還未問世，鴻海未來營收動能恐較為疲弱。
法人同時也認為，若未來貿易戰加劇、擴大到3000億美元商品，鴻海的智慧型手機、筆記型電腦都將在影響範圍內，其中智慧型手機又佔鴻海營收大宗，法人分析，即便鴻海有能力在短期內進行產能搬遷，也將造成生產成本明顯上揚，對於營運表現造成衝擊。
鴻海談到資本支出規劃，明確指出，對集團而言，未來新增大量產能並非主調，未來產能是以(因應環境變化的)調整為主，因此未來與產能相關的資本支出規劃，是為了解決客戶針對供應鏈調整要求下所做的安排，未來不是在產能、而是在科技研發方面會有較大(資金)投入。
而所謂的科技研發，鴻海指出是針對企業數位化轉型趨勢，在HPC、工業4.0、智慧運輸、智慧醫療等投入心力，成為技術解決方案提供者。鴻海不再聚焦大量生產模式，轉而重視質的成長。
鴻海財務長黃德才表示，過去鴻海每年關於產能佈建的資本支出大約300至500億元，未來集團主軸已非追求高速成長，而是質的成長，因此未來資本支出用途，主要會在科技技術、或是投資產業生態體系。
法人分析，受到貿易戰不確定因素干擾，全球消費品需求將減緩，且鴻海手機客戶銷售動能不足，這也反應在鴻海後續的資本支出計畫，不再有大規模產能擴充，法人預估，近年在環境不明以及客戶產品銷售動能平淡之下，鴻海今年成長性將不如以往。
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