統一證券：台股法人強力回補，中線偏多不變

【昨日盤勢】：

受美股在國慶長假期間大漲激勵，台股昨日以上漲114點至11004點開出後，即在電子、傳產權值股台積電、台達電、日月光投控、可成、環球晶、國巨、穩懋、和泰車及亞德客等上攻下走高，而後維持在盤上170點附近震盪，盤中指數波動不大。終場指數大漲，長紅作收，上漲176點，收在11066點，成交量能為1590億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上揚，其中電子、傳產及金融分別上漲1.98%、1.12%及1.31%。在次族群部份，以電子零組件、電機及半導體等走勢最強，分別上漲3.12%、2.66%及2.58%。

【資金動向】：

三大法人合計買超198.3億元。其中外資買超151.8億元，投信買超5.6億元，自營商買超40.9億元。外資買超前五大為鴻海、友達、燿華、聯電、群創；賣超前五大為統一、聯發科、英業達、旺宏、彩晶。投信買超前五大正崴、華通、京元電、日月光投控、可成；賣超前五大為欣興、旺宏、裕民、建準、台表科。資券變化方面，融資減8.79億元，融資餘額為1362億元，融券減0.23萬張，融券餘額為65.9萬張。外資台指期部位，多單加碼5388口，淨多單部位57981口。借券賣出金額為24.5億元。類股成交比重：電子78.4%、傳產17.8%、金融3.6%。

【今日盤勢分析】：

美中貿易談判在台股國慶假期中達成協議，不但造就美股大漲，也使得台股昨日補漲，站上久違的11000點大關。在美中貿易戰和緩，短期不再影響資本市場，台股後市行情，分析如下：
第一、十一月APEC會議前，貿易戰不再干擾市場。美中貿易談判達成初步協議，美方將暫停增加10/15日2500億商品5%關稅，並考慮撤銷將中國列為「匯率操縱國」；中國承諾將購買400-500億美元農產品，並擴大開放外國金融服務機構。預計協議最終文本在未來3-5週敲定、11月APEC領袖會議擬舉行川習會時簽訂。如此意味，至少國際股市與台股，在11/16智利舉行的APEC會議前，將不再受美中貿易戰訊息干擾。
第二、中國定向降準今將宣佈，陸股資金行情可期。今日（15）中國人行將實施定向降準0.5個百分點，加上十一長假後的資金持續回流，將引發陸股下半年首波資金行情。從過去十年統計來看，十一長假後第一周、第二周、第三周上證指數的表現，平均漲跌幅分別達2.47%、2.88%、2.94%，逐周增加。而且，第二周上漲機率高達8成，故多方應積極佈局。
第三、攻克萬一關卡，台股中線偏多不變。台股在10900點附近整理已久，終於在昨日的大漲聲中越過。在昨日的長紅K線後，各期均線均呈多頭排列，且此次貿易戰談判的干擾測試結果，上揚的月線支撐相當強勁，延續盤勢自九月份以來的多頭格局不變。依此研判，大盤有意擺脫自五月份以來的10300-11000點大箱型區間格局。如此一來，第四季行情剛啟動，多頭宜把握。
第四、台積電法說本周登場，係全盤面重心。台積電營收優於預期，3Q19營收+21.6%QoQ，優於財測高標，主要係Apple A13處理器及海思Kinrin處理器進入量產，採用台積電7nm製程，加上台積電今年獲得AMD CPU及高通modem訂單，市佔率再度提高。目前7nm在客戶追單下，4Q19持續維持滿載，將帶動4Q19營收仍有強勁成長。預估本周四台積電法說，當為強力利多放送。操作上，除了台積電外，同屬蘋概股的日月光投控、大立光、玉晶光、嘉澤、臻鼎-KY、華通及台光電等亦可留意。

【投資策略】：

美中貿易戰終於達成協議，且預訂在11月的APEC會議簽署；加上本周四台積電法說會利多，台股本周已立於不敗。技術面，昨日台股大漲，站上11000點整數關卡，使得所有均線均呈多頭排列，加上法人籌碼面強力回補，將開啟第四季行情開端。操作上，建議加碼前景較佳之類股，如5G概念股、PCB、網通、IC測試及汽車零組件等族群。