《美債》貿易戰齊發+美經濟穩，殖利率曲線10年最平

MoneyDJ新聞 2018-07-03 08:07:36 記者 郭妍希 報導

全球掀起貿易戰，恐將衝擊經濟成長，這使長債受到避險需求青睞，美國殖利率曲線也出現2007年以來最為平緩的走勢。

MarketWatch報價顯示，紐約債市7月2日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲0.2個基點至2.2.55%；10年期公債殖利率上漲2個基點至2.867%；30年期公債殖利率幾乎持平於2.991%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

美國即將在7月6日對總值340億美元的中國製品開徵關稅，北京方面已誓言反擊。歐盟則警告，假如美國真的對汽車與相關零組件課徵關稅，那麼美國2,940億美元的產品也會在歐洲面臨相同報復。另一方面，加拿大宣布，會對美國開徵的鋼鋁關稅執行懲罰。

路透社報導，Cresset Wealth Advisors投資長Jack Ablin說，貿易戰終將拉高物價、衝擊消費者，進而影響到產品需求。他預估，美國4-6月當季的財報雖有望表現強勁，但下半年的企業淨利可能會受到貿易戰升溫的打擊。

殖利率曲線走平。路透社報價顯示，美國5年期、30年期公債利差2日尾盤較上週五(6月29日)收斂1個基點至23.8個基點；上週五盤中一度下探22.8個基點，創2007年7月低。

CNBC 6月25日報導，顧問機構Chantico Global, LLC執行長Gina Sanchez直指，Fed升息暗示經濟穩健、將導致短債殖利率上揚，但白宮政策充滿不確定性、貿易關稅齊發，卻促使避險需求湧向債市，壓抑了長債殖利率的走勢。這導致長短債利差收斂(即所謂的殖利率曲線走平)。

NatWest Markets總經策略師Brian Daingerfield說，歐盟上週末對汽車關稅的威脅，帶動美國公債價格走揚、殖利率下滑，但之後漲勢就逐漸萎縮。

最新數據顯示，美國6月的製造業活動與5月營建支出都相當穩健，使公債價格回軟、殖利率反彈。

成交量低迷令債市平盤震盪。美國債市即將在3日提前於美東時間下午2點收盤，4日則將因美國獨立紀念日(U.S. Independence Day)休市一天。

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