《DJ在線》ODM遷移方興未艾；被動元件不動如山？
MoneyDJ新聞 2019-06-20 17:50:08 記者 邱建齊 報導
美中貿易戰火持續延燒，中國「世界工廠」地位岌岌可危，為了避關稅之禍，電子ODM廠展開產線大挪移，而身為重要關鍵零組件的被動元件，多數卻是以不變應萬變，部分廠商雖透過政府優惠措施增加在台投資，但不會因此棄守中國。
業界中僅電感廠奇力新(2456)早在前3年到越南設廠，目前正進行第3期擴產評估，雖奇力新也坦言，越南的成本優勢漸降，未來在大量海外企業進駐下，缺工狀況也可能發生，但若越南未來因ODM廠進入帶動完整供應鏈成型，則進一步擴產仍能帶來較多效益。
被動元件「輕薄短小」的產品特色，是多數廠商並不急著跟隨客戶移動產線的主要原因，尤其當被問及美中貿易戰的影響時，這些零部件廠幾乎皆有異口同聲標準答案：相關元件非直接輸美，因此無直接影響，主要擔心客戶終端需求下滑時帶來的間接影響。如同華新科(2492)董事長焦佑衡(見下圖)所說，即使客戶生產基地不在中國，但對零組件廠商最大的差異，不過就是交貨地點不同。
對於多數業者的以不變應萬變，彙整理由主要包含：
第一、
關稅對被動元件業者而言非直接影響，奇力新總經理鐘世英(見下圖左一)舉例，出給蘋果的產品是經由組裝廠，所以課徵關稅對被動元件廠商成本並無影響；相較於ODM廠商，被動元件業者對關稅痛覺較為遲鈍，需要遷廠的迫切性也遠低於ODM廠。同時，業界普遍共識，美中貿易戰是今年最大變數，然既是變數，又何嘗沒有轉好的可能性呢？就怕貿然投入資本遷廠後，貿易戰卻突然收兵。
第二、
一旦ODM廠離開大陸，有的回台灣，有的到越南或其他地區，不若原先所有業者群聚大陸；即不同ODM廠轉進的地區不同，除非被動元件業者只有單一客戶，否則該跟著誰轉、又該轉進幾個地區？都是影響決策的考量因素。而相對有效率的做法，係利用現有非陸產能，依照客戶是否剛好轉回相同地區的狀況，進行產能調配，對於不同地區運送，雖會增加運費，惟透過協商，仍有機會將多出的成本轉嫁或得到分攤。
第三、
而即使只是回流至原在大陸以外的生產基地，重新整理或增加產線都需要資本支出，更遑論從無到有建立新基地。以奇力新越南廠為例，新建廠房含土地總共花費5~6億元，即便是第3期的擴產，奇力新表示，應該7~8千萬元跑不掉，比起大筆的資本支出，輕薄短小產品的運費成本相對零碎且更有彈性。
第四、
最糟的狀況是貿易戰真的變成長期抗戰，但除非在某區域有明顯群聚效應，否則有業者表示可透過靈活調整海外倉庫來因應，也有業者強調分散市場與客戶的重要性。
華新科順勢增台灣比重；國巨搭回流列車
焦佑衡表示，並沒有跟著客戶挪移產線的打算，華新科除了台灣與大陸產能，目前在馬來西亞與墨西哥也有廠，並無前進越南或撤出大陸計畫，頂多在現有生產點進行產能調整，尤其高雄一向為MLCC重鎮，因此在台灣的生產比重也將順勢提高；而大陸人員流動率本來就高，一旦產能比重下降，人員也會自然淘汰。
同集團的信昌電(6173)也指出，公司雖在兩岸皆有生產基地，但MLCC及晶片電阻皆在台灣生產，MLCC上游材料介電瓷粉也有7~8成在台灣生產，現況暫無調整必要。
龍頭大廠國巨(2327)則表示，各大重量級ODM廠均為客戶，雖有部分代工業者要轉到東南亞，但國巨仍將維持兩岸生產基地不變，既無意縮減大陸產線，更無前往越南計畫。只是就中長期而言，國巨將持續增加台灣投資，包括4月12日獲核准的165億回台投資專案貸款，該專案投資貸款將用於未來在台投資之用，另將搭配公司自有資金，持續在台投資。國巨除了兩岸據點，在歐洲及東南亞等地都有發貨中心，對於交貨地點改變具有應變彈性。
立隆電：回流也有成本；興勤加碼台灣拚車用與5G
固態電容廠鈺邦(6449)表示，客戶中包括華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)與和碩(4938)等，有將伺服器及高階電腦遷回台灣或移往東南亞的跡象，而鈺邦目前產能100%在大陸，並不會因此異動產線，只是交貨多出的運輸成本，應會與客戶協調如何分攤。鋁質電容廠立隆電(2472)雖在兩岸均有廠房，但目前也100%均在大陸生產，也暫無回流打算，立隆電表示，回流也會產生成本，更何況台灣也存在缺工等等問題需要解決。
保護元件大廠興勤(2428)直接交貨美國的部分只佔營收約7%，但有鑑於中美貿易戰愈演愈烈，考量高關稅衝擊，加上部分終端客戶陸續移轉產線回台，深感必需增加台灣產能，決定投資15.8億元於高雄楠梓加工出口區建置新廠，將台灣作為開發電壓保護電阻及熱敏電阻(傳感器)等新產品的主要基地，全力布局車用電子與5G產業；興勤表示，高雄新廠預計3年後完工量產，本次投資約可新增250個本國就業機會。
晶技對台資本支出增；希華長期分散市場因應
石英元件指標晶技(3042)指出，公司客群涵蓋多數ODM廠，晶技當初在大陸設廠，其中之一的考量即為貼近當地客戶及這些EMS(電子製造服務)大廠，當客戶離開大陸，晶技不會考慮撤出或是明顯降低產能，因為當地仍有中低階市場需求，降低產能則反而喪失規模經濟。
晶技表示，今年在台灣的資本支出有提高，用於建置高階生產基地，尤其因應5G時代來臨，產品往高頻、高速方向發展，同時晶技原有一家子公司台晶光電雖已解散清算但廠區仍在，若增加在台灣投資，相對也是利用閒置空間。而就代工大廠的角度，即使須分攤運費，所增加成本仍低於關稅。
希華(2484)目前也沒有調整產線安排，石英晶體震盪器的生產以台中本廠為主，若美中貿易戰影響變成長期，則會努力分散市場因應，也由於相關零件體積很小，好幾千顆才一小袋，因此連運送費用分攤問題都還沒有談。至於目前生產據點有台灣平鎮、大陸無錫及韓國的台嘉碩(3221)也表示，尚無到其它地區設廠生產的確定計畫。
奇力新未嚐轉單甜先見需求疲；越南三期評估中
因為電感已跨入越南而受到矚目的奇力新表示，分散布局使奇力新在被動元件中受美中貿易戰影響應屬最低。但進入越南3年的奇力新表示，轉單效應尚不明顯，畢竟代工大廠還在轉換過程，建立新的基地需要時間；反倒是全球普遍見到消費信心下降、終端客戶需求減少，使得ODM客戶對被動元件需求同步下滑，奇力新同樣間接受害。
不過，奇力新目前仍享有越南的成本優勢。奇力新指出，在越南的好處，第一是成本優勢，人工約大陸1/2強，但隨著越南也開始缺工帶動工資，原本約為大陸5成多，現已上升至6成，並且不排除再往上。第二則是環保規定不若大陸嚴格甚至動輒限排。
奇力新規劃在越南廠區分三期開發，目前一、二期已完成並稼動中，預計今年底前將滿載，三期則在評估中，未來若要動工，大約需9個月時間，完工後，越南營收佔比可望由25%拉高至35%。
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