統一證券：台股短線亂流結束，重回中多軌道

【昨日盤勢】：

受到亞股早盤走揚激勵，台股昨日以上漲44點至12069點開出後，在權值股台積電、南亞科、可成、環球晶、聯詠、瑞昱、台泥及和泰車等走揚下，指數呈現震盪盤堅走勢。全場多頭走勢穩健，加上尾盤上拉，終場指數上漲88點，收在12113點，成交量能為1423億元，直逼前高。觀察盤面變化，三大類股均呈上揚，其中電子、傳產及金融，分別上漲0.74%、0.53%及1.17%。在次族群部份，以汽車、水泥及橡膠等走勢最強，分別上漲1.62%、1.21%及1.14%。

【資金動向】：

三大法人合計買超124億元。其中外資買超107.4億元，投信買超9.7億元，自營商買超6.7億元。外資買超前五大為友達、兆豐金、新光金、彩晶、旺宏；賣超前五大為中石化、金像電、漢翔、遠東新、隆大。投信買超前五大群創、南亞科、中信金、聯茂、新日興；賣超前五大為緯創、康控、美時、華新科、正崴。資券變化方面，融資減4.32億元，融資餘額為1424億元，融券增3.5萬張，融券餘額為79.08萬張。外資台指期部位，多單加碼3028口，淨多單部位42393口。借券賣出金額為35.3億元。類股成交比重：電子75.3%、傳產20.4%、金融4.2%。

【今日盤勢分析】：

美伊衝突事件在上周順利落幕，國際股市也重回上升多方格局。本周重頭戲在美中貿易協議簽署及台積電法說會，此二因素基本上對資本市場均為利多事件。在指數重新站回各期均線，對台股後市分析如下：
第一、美中本周貿易簽署後，干擾市場因素淡化。美中貿易第一階段協議終於要在本周簽署。中國國務院總理劉鶴在周一前往美國，預計將在本周三(15)與美國簽署貿易協議。其中重要內容為中國未來二年，每年向美國購買400-500億農產品及解決一些智慧財產權爭議；而美國則允諾調降關稅。此次簽署協議後，將接著進行第二階段談判。不過，由於第二階段簽署是安排在美國大選之後，下半年貿易戰議題才會重登版面，目前對市場應響淡化。
第二、中國4Q19GDP保6沒問題。本周中國要公佈的重要數據均屬正向，預估周二要公佈的12月進、出口跟貿易收支由於春節旺季來臨均是回升。周五將公佈4Q19 GDP預期維持在6%，其中固定資產投資預期持平，零售銷售、工業生產預期小幅回升。在年底出貨旺季，及美中貿易戰和緩下，也有可能小幅提升至6.1%。
第三、短線亂流結束，重回中多軌道。台股雖然在上周最深拉回至11777點，但在美伊衝突迅速落幕，台股指數重回12000點之上，維持中多格局未變。上周末台灣總統大選結束，平和落幕，台股各期均線轉正，多頭向上盤堅格局未變，本周有機會向上挑戰前波高點12197點，再創新高。
第四、周四台積電法說，電子股持續看多。預估台積電1Q20營收年成長將達三成以上，主要係7nm產線維持滿載，華為訂單調整將被其他客戶補上。儘管美國可能加大對華為實體清單管控，把美國技術含量控管從25%降至10%，但台積電7nm來自美國技術僅9%，不受影響。此外，AMD CPU採用台積電7nm/7nm+製程後，市佔率將快速提升，未來台積電在CPU代工市場亦有大成長空間，故持續看多台積電及半導體產業。

【投資策略】：

本周美中貿易協議簽署及台積電法說會登場，元月份利多一波波，台幣升值，資金行情持續。加上台股技術面多頭排列，且第一季作夢行情陸續展開，指數拉回皆是買點，建議抱股過年，積極布局持續作多。在類股選擇上，看好5G概念股、半導體、網通、IC設計及漲價概念股等族群。