統一證券：台股技術面偏弱，恐進入區間震盪

【昨日盤勢】：

受到台積電ADR大漲及費半指數走高激勵，上周五台股以上漲33點至10904點開出後，大盤遭遇季底結帳賣壓調節，上櫃電子類股更賣盤強烈，使加權指數受拖累失守五日均線後，盤中沿路走低並迅速翻黑。大型權值股僅台積電、中華電、大立光等表現持穩，其餘皆震盪拉回，終場指數下跌42點、收在10829點，周線收黑K，成交量能為1216億元。觀察盤面變化，三大類股皆下跌作收，電子、傳產及金融分別下跌0.07%、0.88%及0.57%。在次族群部份，僅半導體、橡膠類股走勢較強，分別上漲0.64%及0.03%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超13.64億元。其中外資買超22.35億元，投信賣超6.43億元，自營商賣超29.58億元。外資買超前五大為台積電、華通、國巨、燿華、華邦電；賣超前五大為群創、新光金、中信金、元大金、旺宏。投信買超前五大為台積電、世紀鋼、旺宏、全新、華新科；賣超前五大為華通、中石化、建準、奇鋐、冠德。資券變化方面，融資減7.51億元，融資餘額為1326.51億元，融券減0.85萬張，融券餘額為78.35萬張。外資台指期部位，多單加碼2708口，淨多單部位52571口。借券賣出金額為32.4億元。類股成交比重：電子81.01%、傳產14.8%、金融4.19%。

【今日盤勢分析】：

在電子產業旺季的業績題材輪番發酵出盡後，季底法人調節動作明顯，行情出現較大震盪，且美中於十月的貿易協商仍存變數，近期又有川普遭彈劾、華為豁免令可能不再延長等因素干擾市場，台股短期上檔壓力較為強烈，須謹慎應對。台股後市行情，分析如下：
第一、國際股市部分。美國國會週四公布吹哨者的檢舉內容，指稱總統川普誘使外國干涉明年美國大選，並向烏克蘭總統施壓調查民主黨參選人及其家人個資；雖參議院通過彈劾川普下台的可能性極低，但歷史數據顯示彈劾總統調查期間美股走勢均呈疲軟，恐使近期美股持續承壓。
第二、美光於26日公布財報後，由於公司對第四季營收財測大幅縮減42%，引發市場的失望性賣壓，盤後股價重挫超7%，韓國SK海力士股價也於周五下挫2.28%；華爾街多家投資機構指出，美光的財測顯示在美中貿易戰線延長之下，智慧型手機和筆電的記憶體需求未如預期增長，美光連續三季的營收下滑使展望不容樂觀，也恐使半導體相關類股短期受壓抑。
第三、技術面觀察。台股於上周五在連續賣壓抑制下，開高後再度失守短期均線，指數出現轉弱訊號；在連續測試7月前高10994點失敗、內資調節力道強烈，趨勢易轉為區間震盪格局，應謹慎應對勿輕易追高。
第四、盤面焦點股觀察。MLCC需求提升題材持續發酵，被動元件族群連兩日逆勢走強，國巨、華新科、信昌電、九豪等均上揚超過3%。健身器材大廠力山的大客戶Peloton於NASDAQ掛牌上市首日重挫11%作收，拖累力山股價出現失望性賣壓，終場大跌8.7%；日系外資出示報告看壞世界先進Q4及明年獲利並降評，使世界先進股價重挫5.5%。

【投資策略】：

上周五台股雖因台積電ADR大漲帶動指數開高，但盤面結帳賣壓強烈，電子類股買氣不振暨亞洲股市集體下挫，拖累指數終場再度翻黑作收。考量川普彈劾案恐拖累近期國際股市氣氛，且台股技術面短線走勢偏弱，指數恐進入區間震盪，應選股不選市，避免追高操作，逢低可留意5G概念股、PCB、網通、IC測試及汽車零組件等族群。