《Fund投資》本益比低、獲利靚 大中華具投資價值
MoneyDJ新聞 2018-07-31 17:26:10 記者 王怡茹 報導 隨貿易戰衝突緩和及中國官方一連串救市措施奏效，近期陸股已見止跌回穩，並為大中華市場重新注入活力，統計MSCI金龍指數(附圖)近1周上漲約1.4%，優於MSCI世界指數的0.78%(截至2018/7/27當周)。投信業者表示，儘管全球貿易戰仍將持續干擾市場情緒，惟大中華股市今(2018)年獲利估值有望維持雙位數成長，且本益比較成熟市場存在顯著折價，凸顯其投資吸引力，因此仍正面看待後市。
受到美中貿易攻防戰以及中國政府積極推動金融去槓桿的影響，今年以來中國A股走勢十分疲弱，亦拖累原先表現強勢的港股市場。而為了維穩經濟，中國官方政策態度由緊轉鬆，包括大規模釋放流動性、放寬資管新規等，並推行更積極的財政政策，陸股跌勢也見趨緩，改善了大中華市場低迷的投資氣氛。
宏利精選中華基金經理人游清翔表示，今年大中華股市年獲利增長預測為15.4%，企業獲利動能維持強勁。此外，今年大中華股票預估本益比為13.9倍，相對已開發市場存在顯著折價，預期企業基本因素穩健和本益比具吸引力下，將持續為大中華股市提供關鍵動力。
游清翔說，中國A股的市值達8.5兆美元，是不容忽視的資產類別，同時其更為MSCI中國指數帶來互補和多元化投資機會。此外，A股市場亦涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，例如家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎指出，根據歷史經驗，過去人行降準後6個月至1年間，中國股市普遍有不錯表現。此外，由於中國大型銀行的法定存款準備率仍高達15.5%，對照歷史最低的6%，未來有相當大的調降空間。他預期，隨著中國政府近期不斷替市場挹注流動性，中國股市在止穩打底後行情可期。
針對貿易戰紛擾，群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，高盛研究預估，中國上市公司對美國出口商品僅佔總收入的1.3%，佔比不大，預期待不確定因素逐漸消弭後，市場將聚焦基本面。整體來看，中國經濟維持穩中有進、今年A股獲利增長將維持雙位數水準，皆為股市提供支撐，對陸股後市也不看淡；布局上則建議以長期前景佳、業績穩定度高的族群為主。
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