統一證券：台股維持多頭格局

【昨日盤勢】：

受到前日美股道瓊指數小跌影響，台股昨日以上漲8點至11635點開出後，即由紅翻黑至最低11622點；不過，由於國內上市櫃11月營收表現亮眼，重量級權值股台積電、鴻海、聯發科、國巨等對未來營運展望樂觀帶動股價走揚，推升指數翻紅並一路走升至尾盤站上昨日最高點11700點整數關卡，終場上漲72點、以11700點作收，成交量能為1246億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子、傳產、金融分別上漲0.99%、0.06%、0.35%。在次族群部份，以半導體、其他電子、電子通路等走勢最強，分別上漲1.55%、0.9%及0.78%。

【資金動向】：

三大法人合計買超48.91億元。其中外資買超40.55億元，投信買超4.94億元，自營商買超3.42億元。外資買超前五大為旺宏、鴻海、國泰金、中信金、百和；賣超前五大為聯電、華邦電、友達、長榮航、南亞科。投信買超前五大為友達、南亞科、京鼎、台聚、旺宏；賣超前五大為聯電、華通、燿華、晶電、兆豐金。資券變化方面，融資增0.39億元，融資餘額為1410億元，融券減0.27萬張，融券餘額為60.29萬張。外資台指期部位，多單加碼6091口，淨多單部位49361口。借券賣出金額為26.92億元。類股成交比重：電子81.68%、傳產13.51%、金融4.8%。

【今日盤勢分析】：

美國聯準會維持利率不變，寬鬆貨幣政策有利資金行情表現；美中貿易戰近期可望達成協議，加上國內上市櫃公司11月營收表現亮眼。台股後市行情分析如下：
第一、美國聯準會於12/11召開2019年最後一次FOMC利率決策會議，決議既定利率不變，聯邦基準利率維持在1.5~1.75%，符合市場預期，並表示當前的貨幣政策合適，足以支持經濟穩定增長。以最新釋出的利率點陣圖分析，2020 年的利率中位數預測從之前的 1.9% 降低至 1.6%，表明2020年利率將保持不變。會後聲明維持偏鴿派的寬鬆基調，有利資金行情延續。
第二、國內11月上市櫃公司整體營收維持在高檔水準，高達3.19兆元，累計2019年前11月營收31.72兆元，兩者皆創歷年同期次高紀錄，而其中最受市場關注的台積電營運表現亮眼，受惠於超微、高通、聯發科等大客戶積極拉貨，帶動7奈米製程晶片出貨暢旺，11月合併營收達1,078億元，月增1.7%、年增9.7%，創單月歷史新高；由於訂單能見度已經到1Q20，台積電4Q19營收可望創歷史新高，將成為支撐台股續強的主要動能。
第三、技術面觀察。台股指數昨日已經成功越過前高11668點，由於各期均線呈多頭排列，KD指標強勢走揚，待量能提升後，指數可望正式向上突破自11/6迄今的箱型整理區，朝歷史高點11682點邁進。第四、昨日盤面觀察。市場焦點非台積電莫屬，受到智慧型手機與高效運算需求強勁帶動11月營收創新高、未來營運展望樂觀等利多激勵下，股價再創歷史天價至319元，並激勵台積電概念股帆宣跳空開高並強勢漲停，其他半導體設備廠京鼎、弘塑亦以漲停作收；封測廠精測再度站上1000元關卡並創1年半來新高；鴻海亦在外資持續加碼下，上漲1.11%。

【投資策略】：

美國FOMC利率決策會議於今晨決議維持利率不變，符合市場預期，寬鬆貨幣政策有利資金行情延續；美中貿易戰持續朝向正面發展，可望在12/15日美國加徵關稅前，達成第一階段協議，加上台股各期均線多頭排列，12月至隔年1月易漲難跌特性，搭配年底集團作帳行情，有利台股維持多頭格局。操作上，建議加碼前景較佳之類股，如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。