永豐期貨：短線多空仍維持觀望對峙

8月台指期週五下跌8點收在8100點。價差方面，四大期指皆為逆價差。台指期逆價差縮至49.4點，電子期逆價差縮至2.41點，金融期逆價差縮至4.48點，摩台期正價差縮至0.03點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單加碼1622口，淨空單升至5163口，特定法人多單減碼159口，淨多單降至2773口。三大法人於期貨市場多單減碼2476口，淨多單降至286口，外資期貨多單減碼1633口，淨多單降至1201口，顯示法人對後勢仍維持中性看法。

期貨走勢方面，前日美股主要指數皆上漲收紅，帶動週五台指期以平高盤開出，之後在電子期轉強帶動下一度快速彈升突破前日高點，不過隨即空方賣壓湧現，盤勢迅速壓回，轉呈於平盤上下狹幅整理至終場。由籌碼面來觀察，法人於現貨市場持續呈現買超，期貨部位則呈多單減碼但尚未翻空，顯示法人對後勢預期仍未轉謹慎看待。技術面，週五日線震盪收黑跌落5、10日均線之下，不過量能縮減至僅700多億，暗示短線多空仍維持觀望對峙，預期在成交量能未見有效放大前盤勢仍難脫離震盪整理格局，操作上在指數未再次跌破7/11長紅低點前仍以偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在8300 點，賣權下移集中在7900點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區在8400 點，而賣權大量區則在7800 點。全月份未平倉量put/call ratio 由1.0升至1.02，買權平均隱含波動率由12.78%升至13.05%，賣權平均隱含波動率由15.42%升至15.53%，買賣權同步上升，操作上建議在7800與8200建立買進勒式操作因應。