《Fund投資》企業獲利撐腰 美股不看淡
MoneyDJ新聞 2018-04-25 17:48:20 記者 王怡茹 報導 美國10年期公債殖利率短暫升破3%心理關卡，引發市場恐慌再起，加上美國重量級企業股價帶頭下挫，美股四大指數昨(24)日全面收低。展望後市，投信業者表示，儘管近期市場雜音紛陳，造成股市波動擴大，但以中長期來看，強勁的經濟基本面及企業獲利表現，仍將支撐美股多頭走勢，後市也維持偏樂觀的看法。
截至目前為止(~4/20)，美企第一季獲利表現優異，逾7成繳出優於預期的成績。依Factset最新統計，S&P 500第一季企業獲利成長估值18.3%，可望創下2011年第一季來最高增幅；十一大產業中，又以能源(77.7%)、原物料(41.4%)、金融產業(24.8%)及科技(22%)的成長性較高(見末表)。
而本周進入美股財報密集公佈期，總計181家(36%)S&P 500企業將公佈財報，又以Alphabet、Facebook、Amazon等FANG概念股最受市場關注。由於近期科技產業利空頻傳、衝擊股價表現，投資人目光焦點鎖定在Facebook個資外洩事件效應是否會對其成長動能造成影響。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯認為，雖Facebook或其他科技股近期利空消息頻傳，但預期科技公司大體上仍能夠重拾消費者信心並維持對其的高參與率，因此近期科技股拉回很可能是短期波動，而非產業或這些企業的營運模式發生結構性的變化，即科技產業長期基本面良好；而次產業中又以AI、雲端概念股等軟體服務公司最具投資機會。
摩根大通也認為，第一季企業獲利在稅改、美元貶值及油價上漲的挹注下，仍有上修空間，並預期企業將加速股票回購，搭配目前S&P 500指數預估本益比低於長期均值，且投資人已降低風險配置下，只要中東及美中貿易緊張局勢未再進一步升溫，市場焦點有望回歸企業基本面。
凱敏雅克常務董事Didier SAINT-GEORGES表示，美國總統川普宣佈減稅後，美國企業擴大執行庫藏股，2018年規模預料將由2017年的4,500億美元提高至6,000億美元，同時發放高額股利，派息率料達淨盈餘40%，為1990代末期以來首見，對美股形成助力。
他補充，科技業部位中，雖然3月美國大型股遭重創，衝擊投資人信心，但若投資觸角能延伸至較小型業者例如餐飲外送網站GrubHub，或是新興市場科技公司，將有助於抵抗整體科技業股價面臨下修浪潮的衝擊，整體來說，審慎選股仍是關鍵。
S&P 500指數2018年第一季企業獲利成長預估：
資料來源：Factset，資料日期2018/04/20。
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