MoneyDJ新聞 2017-11-01 17:25:26 記者 王怡茹 報導
為了重振經濟及挽回民心，印度總理莫迪（Narendra Modi）上周(10/25)宣布將端出1,387億美元(約9兆盧比)的政策利多，此消息一出，帶動SENSEX指數連日創下歷史新高，也吸引外資回頭，上周印度股市獲得逾11億美元資金流入，終止連續5周遭賣超的窘境。投信業者認為，印度多項經濟數據逐漸改善，加上有政府政策支撐，對於印度股市的展望偏向正面。
受到外資大舉賣超與地緣政治風險升溫、盧比貶值…等眾多因素影響，印度股市9月底一度連續7個交易日收黑，但10月起展開反彈，而上周在新政策激勵之下，SENSEX指數單週大漲2.37%，累計今(2017)年以來漲幅更高達24.80%，高居全球主要國家前10強，且在亞股之中僅次於香港恆生指數的28.41%、越南股市的26.06%。
觀察印度股市近一波漲勢，主要動能來自於莫迪政府的大規模經濟刺激政策出爐，包括今、明兩年將對國有銀行注資2.11兆盧比(約324億美元)，以解決壞帳問題、刺激信貸增長；未來5年還將投入6.92兆盧比（約1,080億美元）用在基礎建設興建上面。
就總經數據來看，雖然印度第2季國內生產毛額（GDP）成長率降至5.7%，創下3年來最低，引發市場擔憂情緒，但近期的數據顯示，印度製造業指數及工業生產表現均明顯改善。印度製造業採購經理人指數（PMI）已連續2個月(8~9月)呈現擴張，9月工業生產年增率也回升至4.3％(8月為0.9%)，這意味著印度經濟正逐步甩開衰退的陰霾。
瀚亞印度基金經理人林庭樟分析，比較2013年與2017年經濟情勢，目前印度雙赤字、通膨、實質利率等條件都遠優於以往，而短期擴張將有助經濟成長，且中長期驅動股市上漲的利多因素並未改變。例如，印度企業獲利今明兩年分別為雙位數增長、以及穆迪政權超過8成的高支持度持續引導政經改革。
針對後續觀察重點，林庭樟說，今年底印度北方邦Gujarat State省選舉，被視為是GST等政策後的第一個試金石，Modi政府勢必在選前將有更多利好政策。Gujarat選舉結果也具備多重意義，包含總理Modi的出身地、同時為目前執政黨長期佔優勢票倉、該省有最多的小企業/小商辦是廢鈔及GST影響受創最深的一群，投資人可持續關注。
柏瑞投資印度股票基金投資團隊則認為，印度經濟成長率相較其他新興國家來得強勁，加上政府的政策強力支撐，後市仍可正面以對。值得注意的是，由於印度股市已經來到高點，在股票的投資組合上要以風險控管為考量，現階段相對看好工業、資訊科技、原物料以及醫療和消費等景氣循環性類股。
SENSEX指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至2017/10/31。
