MoneyDJ新聞 2019-10-01 14:40:15 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)重新評估今(2019)年的利率展望、令債券繳出一年以來最為差勁的月度報酬成績單。
英國金融時報30日報導，聯準會(Fed)9月18日決定降息一碼、但預測今年底前都不會再降利率，使不少債市投資人感到意外、也引發公債拋售潮。週一(9月30日)美國10年期公債殖利率來到1.6818%，較8月底跳升18.6個基點、創2018年9月以來最大單月漲點。
這種情況跟8月大相逕庭。當時投資等級公司債、公債及黃金獲得投資人大力追捧，主要是受到中美貿易戰增溫、當時美國利率展望提升投資人的避險需求影響。
不過，到了8月底至9月初，金融市場出現資金輪動，投資人紛紛棄守防衛型類股、以及整個夏季表現良好的成長股，轉而湧向跌深的小型股及價值股。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，iShares Barclays美國公債ETF (iShares U.S. Treasury Bond ETF，代號為GOVT.US)9月份下挫1%、創2018年9月以來最大單月跌幅。追蹤投資等級債的iShares美國核心綜合債券ETF (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF，代號為AGG.US)9月份也下滑0.84%、創2018年10月以來最大單月跌幅。
另一方面，iShares S&P 500價值股指數基金(iShares S&P 500 Value Index，代號為IVE.US)9月勁揚3.2%，為6月以來表現最佳的月份。iShares S&P 500成長類指數基金(iShares S&P 500 Growth ETF，代號為IVW.US)9月僅小漲0.03%。
黃金現貨價9月下挫3.31%，為2018年6月以來最大單月跌幅。
長債遭投資人獲利了結
MarketWatch 9月25日報導，Ned Davis Research發表研究報告指出，截至9月20日為止當週，固定收益ETF出現失血的現象，今(2019)年以來僅6週出現淨流出，且主要集中在公債基金(存續時間通常較長)。
Ned Davis策略師Will Geisdorf說，有太多投入長天期債券的投資人，在9月初的債市浴血戰中受傷，是當週固定收益ETF遭到拋售的主因。
XQ顯示，PIMCO 25年以上零息美國債券指數基金(PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S Treasury Index fund，代號為ZROZ.US)在9月4日至9月13日期間，跌幅超過10%。Vanguard美國延期公債ETF (Vanguard Extended Duration Treasury ETF，代號為EDV.IS)同一期間的跌幅也接近10%。
話雖如此，投資人並未完全放棄固定收益，高收益債就進帳不少。安碩iBoxx高收益公司債ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號為 HYG.US)在9月20日為止當週吸金了近10億美元。Geisdorf直指，HYG的有效存續時間是2.8年。油價近來跳漲，也是高收益債吸金的推手。
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