統一證券：台股持續在年線上下100點區間震盪整理

【昨日盤勢】：

受到上周五美股走高激勵，周一台股以上漲52點至10581點開出後，在權值股如大立光、可成、台泥及國巨等帶動下，維持高檔震盪局面；盤中以被動元件及工具機等多檔人氣股如國巨、華新科、禾伸堂、信昌電、上銀及直得等拉上漲停最為強勢，蘋概股亦跌深反彈，指數終場以中紅作收。觀察盤面變化，三大類股均呈上揚，其中電子、傳產及金融分別上揚0.93、0.55及0.28%。在次族群部份，以光電、電機及電器等走勢最強，分別上揚3.96%、2.05%及1.27%。終場指數上揚75點，收在10604點，成交量能為1250億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超11.7億元。其中外資賣超24.97億元，投信買超5.85億元，自營商買超7.42億元。外資買超前五大為台泥、玉山金、緯創、嘉聯益、華新；賣超前五大為友達、晶電、台積電、中信金、大同。投信買超前五大為台化、微星、強茂、台泥、技嘉；賣超前五大為國泰金、新光鋼、柏承、順德、南亞。資券變化方面，融資減1.04億元，融資餘額為1747億元，融券增0.41萬張，融券餘額為33.57萬張。外資台指期部位，多單減2164口，淨多單部位23100口。借券賣出金額為27.43億元。類股成交比重：電子74.46%、傳產21.17%、金融4.37%。

【今日盤勢分析】：

台股在美中貿易戰及台積電法說看法不佳回跌後，即在年線上下100點間整理。在美股大漲激勵，昨日上揚勉強站上年線；然而在外資賣超頻頻，台股中期技術線型及架構仍不佳下，對台股後市行情分析如下：第一、國際股市部份—美國經濟數據偏弱、美中貿易戰持續。本周美國將公佈的經濟數據，主要為PPI及CPI。周三(9)及周四(10)將公佈的PPI與CPI年增率，目前預估值2.4%與2.5%，其中CPI更超過標準值2%，雖然FOMC會議言明不會因此加速升息，但仍需留意其他緊縮動作。美中貿易戰部份，在美國對中興通訊制裁後，上周四(3)美國財長率團至中國，就雙方的經貿問題進行談判、協商，雖然美國主動釋出善意，但卻無法作成任何正面決議，此代表雙方歧見過大，短期內美中貿易戰之影響恐將持續。第二、台灣四月份出口持續維持正成長。財政部周一(7)公佈四月份進出口數據，由於景氣活絡，加上高速運算、物聯網、車用電子等需求持續暢旺，四月份出口值為267.3億美元，年增率10%，係三月份轉正後的連續第二個月正成長。但需留意者為，美中貿易戰未見緩解跡象，應持續留意後續對出口的影響。第三、技術面觀察。台股持續在年線上下100點附近震盪，雖然昨日反彈，小幅站上年線，但仍不脫離其區間震盪格局。在月線、季線及半年線等持續下彎下，上檔10700點之上壓力重重，不可不慎。第四、國巨股價創新高、被動元件行情升?。日系MLCC廠持續空出產能，使得台系MLCC持續承接日系空出之市場，加上車用需求強勁，均有利台廠業績持續成長。以四月份營收年成長表現為例，國巨年成長率高達99%、華新科87%、禾伸堂33%等均有不錯表現。因此持續看好被動元件廠後續營運表現，盤面被動元件族群此波營運強勢者為指標股國巨及華新科、日電貿、禾伸堂等。

【投資策略】：

預期台股將持續在年線上下100點區間震盪整理，雖然下檔10500點略有支撐，但以中期格局而言，月線、季線持續向下近逼，10700點之上壓力重重。除了技術線型不佳外，近期美元走強、台幣走貶，外資期、現貨賣超持續，均不利台股後市表現。故台股的短線反彈走強，不追高、短打淺嘗即可，操作上仍須保守，選股不選市。選股上以半導體矽晶圓、被動元件、水泥、塑膠及高殖利率股等業績題材股為主。