MoneyDJ新聞 2019-03-13 11:04:01 記者 郭妍希 報導
近來美國就業市況強勁、通膨卻持續保持低檔，市場開始有聲音認為，聯準會(Fed)沒有升息的必要、國家也可以毫無節制背債。不過，有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach、見圖)痛批，這種理論根本胡扯。
Zero Hedge、CNBC報導，最近日益受到討論的當代貨幣理論(Modern Monetary Theory)為，只要聯準會(Fed)可以將利率保持在低檔、又不會引發通膨，政府背負的公債和預算赤字都不會造成問題。眾議院議員Alexandria Ocasio-Cortez、民主黨總統提名候選人Bernie Sanders對於當代貨幣理論都相當推崇。
對此，岡拉克12日在網路直播投資會議上痛批，當代貨幣理論是一種瘋狂的想法(crackpot idea)，對初學者來說聽起來很美好，但這項理論完全是胡扯，只是被用來讓社會主義政策合理化的說法，未來可能讓長天期債券遭到嚴重杯葛。
岡拉克並說，美國貿易赤字不但日益擴大、商品赤字還創史上高，這恐不利美國總統川普(Donald Trump)競選連任，因為他當初是以貿易赤字將縮減、國家能夠減債等承諾當選總統。
他也表示，從花旗經濟數據變化指數(Citi Economic Data Change Index)來看，全球經濟動能正在惡化中，歐元區的降溫程度最是明顯(圖見此)，貿易活動突然崩潰，暗示全球已經陷入衰退。
岡拉克直指，美國就業市況從沒像現在這麼強勁過(見此)。然而，去(2018)年美國12月零售銷售數據衰退、即便今年1月有所反彈，但過去六個月的平均數據顯示(見此)，經濟面臨了另一個衰退風險。
白宮國家經濟委員會會長庫卓(Larry Kudlow)曾於1月24日透露，川普對於Fed兩個空出的席位，將特地提名想法跟他類似，相信經濟快速擴充不會導致通膨加溫的候選人。
華爾街日報等外電報導，庫卓1月24日對記者表示，白宮需要深知經濟在強勁成長的同時、通膨也不一定會大增的有才之士。他直指，經濟產值上揚，意味著即使擁有高薪的人變多了，通膨也不致於加速上升。
Fed去(2018)年共計升了四次息，以免經濟強勁擴張、引發資產泡沫或高度通膨。央行官員普遍認為，景氣快速成長導致就業市況吃緊，通常會在經濟火力全開之際，導致通膨上揚。不過，許多Fed官員也坦承，近幾年來，這樣的因果關係明顯減弱，大家也逐漸同意川普政權的看法，認為只要勞工每小時的產值加速上揚，那麼即使經濟成長強勁，也不一定會讓通膨增溫。
白宮官員普遍相信，近來的減稅、鬆綁法令等行動，會帶動勞工生產力在一段時間後跳增。部分Fed官員對這個可能性抱持開放態度，但並未完全被說服。
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