瑞銀上修中國今年GDP成長率估值至9%

MoneyDJ新聞 2021-03-16 11:31:16 記者 陳怡潔 報導

瑞銀(UBS)今(16)日發表最新中國總經報告指出，鑑於今(2021)年1-2月中國經濟活動優於預期，預期中國第一季GDP季增率可能小幅增長，進而推動第一季GDP年增率反彈至近20%；考慮到前二月經濟活動表現較強勁、且未來出口可能強勁成長，瑞銀將中國2021年全年GDP成長率預估從8.2%上修至9%。

瑞銀亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤表示，2020年初經濟活動陷入停滯、基期極低，而2021年1-2月中國絕大多數經濟活動都大幅反彈。其中，反彈幅度最大的是出口和房地產投資，分別比2019年同期水準高出33%和16%。再加上就地過年政策，導致2021年有效工作日多於往年，1-2月工業生產年增率得以大幅反彈、較2019年同期成長17%；社會消費品零售也較2019年1-2月成長6.4%。

不過，瑞銀也認為交通、旅遊和其他服務業支出的表現，仍然很可能遜於往年正常水準；此外，雖然製造業和基建投資都較2020年的低基期大幅反彈，但二者都還沒有回到2019年初的水準。

汪濤表示，有鑑於中國1-2月經濟活動強於預期，瑞銀預期中國第一季GDP季增率可能小幅增長，優於先前預期將小幅下跌的水準，並進而推動第一季GDP年增率反彈至近20%。此外，美國已經通過了1.9兆美元的財政刺激計畫，這有望推動美國經濟增長更為強勁、並引領全球經濟復甦；基於此，瑞銀將中國全年出口成長率預測從10%上調到16%。

此外，瑞銀預期2021年中國實際國內消費將成長10%、再加上出口很可能保持強勁增長，這應能夠支撐企業資本支出在低基期下反彈，並部分抵消房地產和基建投資走弱的拖累。整體而言，考慮到中國前兩個月經濟活動表現較強勁、且未來出口可能強勁增長，瑞銀將中國2021年全年GDP成長率預估從8.2%上調到9%。