統一證券：台股屬上有壓、下有撐格局

【昨日盤勢】：

受到台積電感染病毒影響，台股周一以小跌15點至10997點開出後，即在傳產股生技、散裝及橡膠如中化生、達爾膚、大江、寶齡、正新、新興及裕民等上揚下，指數由黑翻紅，盤中一度上揚42點達11054點；但由於上檔壓力漸重、追價買盤不足，使得台股退回平盤附近整理，終場收小紅。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中傳產及金融分別上揚0.35%及0.2%，電子則下跌0.06%。在次族群部份，以橡膠、資服及觀光等走勢最強，分別上揚2.21%、1.36%及1.14%。終場指數上漲11點，收在11024點，成交量能為1160億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超11.64億元。其中外資賣超16.47億元，投信買超7.55億元，自營商賣超2.72億元。外資買超前五大為友達、元大金、永豐金、群創、台新金；賣超前五大為台泥、華邦電、聯電、台積電、達方。投信買超前五大聯電、台泥、遠東新、旺宏、華通；賣超前五大為錸德、華新、技嘉、華新科、創意。資券變化方面，融資增6.82億元，融資餘額為1846億元，融券減0.18萬張，融券餘額為36.86萬張。外資台指期部位，多單減1375口，淨多單部位56455口。借券賣出金額為44.8億元。類股成交比重：電子72.2%、傳產23.1%、金融4.7%。

【今日盤勢分析】：

雖然美國科技股仍維持強勢，AAPLE股價創新高。但市場焦點已由財報利多移轉至對美中貿易戰的擔憂。台股在上周跌回季線後，現在處於季線上的震盪格局。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美中貿易戰戰火再起，逐步影響經濟數據。在美國擬將新增2000億美元對中制裁關稅自10%提升至25%後；中國發文反擊，將增加課徵美國600億美元商品，5~25%不等關稅以作報復。以目前情勢研判，美中貿易戰仍持續擴大當中，而且開始對經濟層面產生影響。其中最顯著者為中國七月份財新PMI製造業指數為50.8，不僅低於預期，亦創下八個月以來新低。第二、台灣七月出口正成長，預估連21紅。財政部今日（7）將公佈七月份進出口資料，預估下半年雖然出口並不看淡，但成長動能可能放緩，年增率預估在5~7%之間。其中重點是觀察美中貿易戰的影響，由於在貿易戰開打之前，廠商會有趕工出貨潮，故異常的出貨提升當會掩蓋後續斷層式衰退，不可不慎。然而，未來數月亦是APPLE新機出貨拉貨潮，其與貿易戰間之消長情形，也是第三季出口關注焦點。第三、從技術面觀察。上周台股在美中貿易戰影響，大盤重挫回測季線10916點支撐，雖然陸股持續走弱，但在美股走強下，台股得以在季線之上震盪以修正過大跌幅。由於短線已使五日均線下彎，且KD指標亦高檔死亡交叉，故台股短線受壓進入整理期，呈現上有壓、下有撐格局。第四、盤面類股走勢觀察。在台積電及被動元件如國巨、華新科等受壓之際，市場資金有轉向傳產股跡象。其中以生技、橡膠及散裝等類股最為受益。生技股以大江走勢最強，還原權值，股價再創新高。在BDI指數續揚下，亦推升新興及裕民等股價紛創近期新高。而橡膠股部份，指標股正新，在除權後，股價走勢相當積極，累計波段漲幅為14.7%。

【投資策略】：

美中貿易戰擴大，台股拉回季線附近整理，由於上有11000點高檔套牢壓力，下有季線及月線支撐，使得台股短線呈現區間狹幅震盪整理。美中貿易戰已開始影響實質經濟數據，近期中國PMI及美國ISM指數紛紛走弱，值得留意。在指數上檔空間有限，操作上建議汰弱留強，選股不選市，布局業績題材股，如晶圓代工、蘋概股、自行車、水泥、塑膠、生技及高殖利率股等。